2.在这个去杠杆化的时期持有防御型股票
重点放在资本保全和现金流保值上。
从股市的角度看,典型的防御型股票包括派息率较高的必需消费品类股、医疗保健类股和公共事业类股。
上述三类股票中,只有必需消费品类股得到了标准普尔(S&P)旗下Capital IQ的分析师们的积极认可。公共事业类股,特别是电气公司的股票在去年大幅走高,涨幅达到14.5%,因此,尽管这些公司派发丰厚的股息,但其估值水平已经大大提高了,标准普尔的分析师们预计该类股在2012年将与大盘持平。标普分析师对于医疗保健类股的态度也是中性,该类股去年实现了10.2%的涨幅。
3. 多考虑一下经济环境
Capital IQ的全球股市策略师阿列克•杨(Alec Young)在最近发表的一份研究报告中写道,“身处这样一个疯狂的市场中,采用同时关注周期性和防御性主题的均衡配置战略十分关键。”。
这意味着,你不得不克制自己实现巨大收益的冲动,而要在投资组合中增加一些抗跌的股票。将一部分钱投入2011年表现落后的周期性股票,这其中包括材料类股、工业、能源和科技类股。
Leuthold Group共同基金公司首席投资长道格•拉姆齐(Doug Ramsey)说,“一些遭受打压的周期类股票会涨回来的。”他看好的股票中包括铁路、化工、工业和材料公司的股票。
4. 继续持有派发高股息的成长型股票
美国公司的资产负债表(即企业的基本面)整体而言处于良好状态。不过在一个增长缓慢的大环境中,只有最优秀企业的股票才能从企业自身良好的基本面中获得提振。这类企业通常来自那些对经济环境不十分敏感的领域。他们往往规模较大,在同行中的竞争优势明显,现金流充沛,而且过去一向是将资金用在股票赎回、持续派发较高数额的股息、或是收购等旨在提高生产力的用途之上。
在总部位于多伦多的投资管理公司Gluskin Sheff + Associates任首席经济学家兼策略师的大卫•罗森堡(David Rosenberg)在最近一份研究报告中写道,“眼下应将投资重点更多转向美国市场中那些以收益为导向的类股。”
他列举了一些派息率超出美国国债收益率的高质量上市公司,其中包括美国电话电报公司、3M 公司(3M Co.)、埃克森美孚公司(Exxon Mobil Corp.)、艾默生电气公司(Emerson Electric Co.)、麦当劳公司、强生公司(Johnson & Johnson)、高露洁棕榄公司(Colgate-Palmolive Co.)和沃尔玛公司(Wal-Mart Stores Inc.)。
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