目前,标普高GSCI商品指数与标普500指数的比值,处于历史底部水平附近,这令越来越多的业内人士猜测,趋势拐点究竟何时会到来。
行情数据显示,由于市场猜测美联储将再次出手拯救股市,并通过降息推高资产价格,美国股市年初迄今上涨了15%左右。与此同时,标普GSCI商品指数过去一年下跌了14%。
对此,知名资产管理公司Incrementum AG撰文表示,大宗商品相对于股市的估值仍被严重低估。观察自1970年以来的标普GSCI和标普500指数的走势可以发现,从长期来看,两者都是处于上行趋势,但当前大宗商品和股市的走势已经相背离。
Incrementum AG指出,要想回到这条大趋势线上,标普500指数必须下跌44%,GSCI必须上涨112%。
值得一提的是,投行高盛上月末谨慎地认为近期大宗商品价格的下跌是买入机会。该行表示,它认为最终达成贸易协议的可能性更大,这将在下半年推动对周期性大宗商品的需求。与此同时,原油、活牛和锌等实体供应收紧正在为期货合约到期展期创造正利差。