无数黄金多头雀跃、无数美元多头落寞。本周迄今，外汇和贵金属市场无疑显得强弱分明。
行情数据显示，金价隔夜攻克年内前高，一举飙升创下2012年10月以来新高1774美元/盎司，多头有望再度向历史峰值发起冲击。而与此同时，美元指数则连续第二日大幅走软，市场对其在美国新一轮疫情下的处境深表忧虑。
美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至美东时间6月23日17时（北京时间24日5时），美国新冠肺炎感染病例已超过233万，达到2332850例，死亡病例超过12万，达到120927例。同比前日(22日)，美国单日新增病例已接近4万例，同时新增死亡病例806例。
据彭博社报道，当地时间6月23日，美国得克萨斯州、佛罗里达州、亚利桑那州和加利福尼亚州的新冠肺炎确诊病例出现激增。即便在数字一直下降的新泽西州，州长也发出了病毒传播速度加快的警告。
其中，加利福尼亚的疫情蹿升情况引人注目。该州公共卫生部门23日报道称，22日新增新冠肺炎确诊病例5019例，是在过去一周内第四次打破单日新增纪录。截至目前，该州累计确诊病例已超18.3万，死亡人数高达5580人。
分析认为，随着新增确诊病例数和其他指标在美国各地开始飙升，不少地方官员都在考虑放慢甚至撤销重启计划。
当地时间23日，美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇在出席众议院有关政府应对新冠肺炎疫情情况的听证会时指出，种族主义是导致更多非裔美国人死于新冠肺炎的一个因素。
☆对冲股市狂热！市场资金开始纷纷加码黄金持仓
受全球经济刺激措施的支撑，黄金今年已上涨近16%，这种不产生收益的金属被视为对冲通胀和货币贬值的工具。
而在近期，黄金价格的升势显得尤为特别，因为其几乎与美股上涨同步。对此，不少业内人士表示，市场似乎已将买入黄金资产，视为对冲股市狂热的一大选项。周一，全球最大黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust GLD的黄金持有量再度上升0.58%，至1166.04吨，为2013年4月以来的最高水平。
贵金属精炼商Heraeus的分析师指出，“尽管股市表现出明显的乐观情绪，但避险资产也有人购买。债券收益率已经下降。如果收益率走低，那么黄金可能创造今年的新高。”
汇丰（HSBC）首席金属分析师James Steel也看好黄金的前景。他说：“黄金可以从对流行病的担忧以及货币和财政政策反应中获益，使其能够经受住风险的变化。”ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir则表示:“来自各地的刺激浪潮不仅导致通胀，还使经济前景变得更加疲弱，使黄金看起来更具吸引力。”
针对黄金接下来的前景表现，许多交易员预计其将有望进一步上测历史高位。
投资研究和咨询公司爱迪生（Edison）的分析师表示：“总而言之，随着市场受到惊吓，不确定性被锁定，利率实际上为零，美联储会采取任何必要手段维持美国经济，在可预见的未来，有很多因素可以支撑金价上涨。”根据美国目前的货币基础，爱迪生公司认为，金价应该在1900美元/盎司附近，而且有可能超过3000美元/盎司。
瑞士信贷(Credit Suisse)的策略师则预计，10年期美国实际收益率将从其横盘交易区间向下突破，或加强金价的向上突破，并恢复黄金的核心看涨趋势，最终升至超过1921美元的历史新高。
瑞士信贷称：“由于10年期美国实际收益率有走低的危险，我们预计黄金将相应地突破区间上方1765美元，以确认其核心看涨趋势的恢复，接下来的阻力位为1796/1803美元。”该行称：“总体来看，黄金料继续在1921美元上方寻找新的高点，阻力随后出现在2000美元，然后是2075/80美元。”至于下行方面，该行称，“需要守住1660美元的支撑位，才能避免在短期内触顶。”
花旗银行(Citibank)也表示看涨，认为黄金可能会在1600-1700站稳脚跟，之后升向1900美元。鉴于全球债券收益率大幅下降，花旗银行的分析师继续将黄金视为危机期间和风险资产最不利时期可行的对冲工具。他们预测黄金将在6-12个月内触及1900美元。
☆避险地位恐日益下降！美元这回恐要“凉凉”？
与黄金当前的日益受追捧形成鲜明对比的是，美元如今的避险吸引力却似乎正持续下降。在今年3月新冠疫情开始向全球蔓延时，市场上的“美元荒”曾一度导致美元的表现，超过了日元黄金等传统避险资产。然而如今，情况似乎正发生根本性的转变。
首先，随着各国央行降低对美联储互换额度倚赖，美元荒的情况已几乎彻底消失。截至上周三为止，美联储与其他央行的外汇互换额度减少920亿美元至3525亿美元，一周前则为4445亿。这类互换额度旨在缓解危机初期各地银行业者急速窜升的美元需求，如今整体互换额度已经降至4月初以来最低。
“鉴于(美元)融资市场已经恢复健康，而且互换额度也依然存在，可备不时之需，我们预计流动性从央行向市场传递的过程会比较顺畅，”NatWest Markets的美国利率策略分析师John Roberts说。
而此外，当前美国疫情的卷土重来，也令其相对其他货币，显得尤为危险。德意志银行首席亚洲宏观策略师Sameer Goel周一就表示，由于担心全球可能出现第二波冠状病毒病例，外汇市场目前正面临“多重交叉趋势”。
Goel在接受CNBC“Street Signs”节目采访时称，投资者目前对美元的主要问题是，随着市场对潜在第二波疫情的担忧加剧，美元作为紧急避险货币的需求是否正减弱？对此他认为，在潜在的第二波疫情暴发情况下，美元兑发达市场的大多数货币可能走软，兑人民币或也同样如此。
Goel表示，今年三月全球资本市场随着经济封锁同步动荡的时候，大量紧急避险资金涌入美元。逻辑上投资者一般在经济不确定性下会买入美元，此外美元也是全球的储备货币。然而，如今这种“紧急买入美元”的需求看上去已经衰落。Goel还指出，美国退出疫情封锁措施、重启经济的表现也要显著弱于全球大部分地区。例如，“根据我们的追踪指标来看，欧洲大部分地区的经济重启都要显著快于美国。”
而从套利交易角度看，美元也可能失去对套利投资者的吸引力。瑞信集团称，未来几年，由于美联储将利率维持在接近零的水平，同时其他地区的成长前景改善，美元作为投资者进行套利交易目标货币的吸引力可能会下降。
“我们认为出于套利目的持有美元的理由越来越少，”瑞信亚太区首席投资官John Woods周二在网络研讨会上关于借入廉价融资货币投资于美元时表示。“很可能我们会看到从美元资产向其他资产的转换，包括亚洲那些提供更好成长和盈利机会的资产。”
彭博美元即期指数自3月份触及高点以来已经下跌了6%以上，德意志银行的G10外汇套利篮子指数同期升幅达到两位数。从一个指标上来看，一些亚洲投资者可能已经开始缩减美元投资。
耶鲁大学(Yale University)高级研究员、原摩根士丹利(Morgan Stanley)亚洲区主席史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)周二对MarketWatch表示，他预测的美元大幅贬值的情况可能不久就会发生，而非影影绰绰的远期事件。
罗奇此番言论符合他最近的看法，这位金融领域专家几周来一直警告美元将出现史诗级大跌，有可能标志着美元作为储备货币的霸主地位终结，而这一事件将波及全球金融市场。罗奇在上周接受CNBC采访时也表示，预计美元急剧下跌将在未来一两年内发生，但强调，美元下跌几乎是不可避免的，这是投资者不应忽略的风险，因为这将对美国金融资产造成负面影响，可能导致通货膨胀率上升，不利于利率。
