特朗普一再抨击美联储，抱怨美联储不降息或者降息幅度太小，他一直想要弱势美元，认为这样会更有利于美国经济的发展。
但今年不断升级的贸易紧张局势支撑了美元。当投资者寻找最安全的资产时，美债这一传统避险资产当然是排在选择前列，这也推动美债价格出现了显著上涨，而买美债要用美元。外国投资者持有的美国国债已升至创纪录水平，推动10年期美债收益率跌至2016年以来的最低水平，10年期美债是全球借贷的基准。
特朗普多次敦促美联储降息，同时抱怨美元过于强势。如果美联储再次降息，货币宽松政策实际上可能提振美国经济，也会让美元走软。
法国兴业银行驻伦敦的全球策略师Kit Juckes表示，“特朗普是否能够赢得贸易战以及汇率战似乎相当令人怀疑。如果他希望美元走弱，他应该推动人民币和欧元升值。不幸的是，他的种种贸易行动产生了相反的效果。”
西太平洋银行外汇策略主管Richard Franulovich表示，美元指数继续保持温和，虽然波动较大，但仍处于上行趋势之中，最近的价格走势突显出，随着贸易风险不断上升，投资者转向更安全的避风港，美元汇率回落至上行通道的低端。尽管外汇干预担忧继续加剧，美国经济增长的基本面仍比其它地区更为稳定，全球主要央行正日益采取激进的鸽派倾向。
今年以来美元兑欧元汇率上涨约2.5％，兑人民币汇率上涨2.4％，并且在贸易加权基础上维持在2019年的高位附近。特朗普对中国商品征收更多关税的最新威胁推动人民币跌破了7的重要心理门槛。
中国央行周四将人民币中间价定在2008年以来最低水平，跨过了具有象征性的1美元兑人民币7元的门槛。分析师称，周四的人民币中间价其实强于市场预期，表明中国央行正试图保持人民币汇率相对稳定。这也导致人民币企稳回升。
Nordea Bank Abp周四上调了对美元的预期，称原因包括贸易争端不断升级。
根据货币期权价格，期权交易员本周为押注人民币在未来三个月进一步下跌支付了更高的价格。在一些分析师看来，人民币进一步疲软可能会增加美国干预以削弱美元的风险。
瑞银集团的一项分析表明，进行超过几周的干预可能会适得其反，反而会对美元形成支撑。瑞银表示，要实现这一目标，美国的经济增长和利差必须受到抑制，而中国和欧洲的增长前景都有所改善。这不是美国经济学家以及特朗普所期望的情景。
“如果风险资产担心经济增长疲软和波动性上升，具有讽刺意味的是这种不确定性可能对美元有利，”包括Bhanu Baweja在内的瑞银策略师在一份报告中写道，“随着其它央行以鸽派姿态做出回应，这也将使利差向有利于美元的方向转移。”。
周三新西兰、印度和泰国央行纷纷大幅降息，出乎市场意料，周四菲律宾央行也选择了降息。
宏利资产管理投资组合经理Chris Chapman表示，尽管市场预计2019年美联储将至少再降息两次，这里的问题是其他央行也在放宽政策，欧洲央行早就暗示将采取新的货币政策。
Chapman表示，“美元可能保持强势，因为其他央行也在寻求宽松政策。”“目前的市场感觉有点像：美国较低的利率对美元的打压和避险资金对美元的提振之间，存在着一场拉锯战。”
