周四(8月9日)公布的路透调查显示，人民币兑美元将部分收复近期的较大跌幅，并在未来一年升值，但条件是中美贸易紧张局势缓和。

人民币兑美元今年迄今贬值近5%，上周触及14周低点，主要是受美国新关税威胁及中国当局反制警告影响。另外，中国央行持续下调人民币中间价，允许人民币大幅贬值，使全球金融市场更加焦虑。

“如果当前的触发因素消除，我们相信人民币兑美元可能走强。实际上，如果美国总统特朗普不再进一步课征关税，这可能会有助于扭转有关美元兑人民币的部分市场忧虑，”Continuum Economics亚洲首席经济学家Jeff Ng表示。

“国内经济指标的反弹可能也有助于促使中国人民银行放弃宽松政策，从而推动美元/人民币逼近6.50。若市场预期美联储将放慢升息步伐或、或者开始担心美国的经常帐赤字问题，人民币也可能获得喘息机会。”

路透在8月6-8日访问的60多位外汇分析师预期，人民币兑美元一年后料将上涨约2%至6.70美元。

在最近几周人民币下跌期间基本保持旁观之后，有迹象显示中国当局现正寻机为人民币汇率托底，并打击对人民币进一步贬值的押注，后者有可能引发资本外流。中国央行上周五宣布将远期售汇外汇风险准备金率从零上调至20%，以维护外汇市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

然而，分析师对一年后人民币汇率的预估中值仍为今年迄今路透调查的最低。

根据另一项路透对货币仓位的调查，在美中针锋相对的贸易战升级之际，投资者对人民币的看空程度达到纪录高位。

本周三的数据显示，目前为止中国的出口表现意外维持得不错，不过目前只是初期阶段，预计贸易战将进一步对中国已然放缓的经济造成压力。另一份路透调查显示，中国今年经济将呈现逐季放缓走势，全年国内生产总值(GDP)增速预计在6.6%，明年料降至6.3%。

“与美国打经济战的可能性在增加，这对中国经济增长和金融稳定性构成了全球经济危机以来的最大威胁。”东方汇理驻香港资深新兴市场策略师Dariusz Kowalczyk称。

“我们认为中国在这场对峙中还会有更多损失，所以比起一直坚持报复路线，与美方达成妥协更合乎中国的利益。虽然可能有些仗要打，但或可避免一场战争，从而容许中国通过相对温和的放松信贷、货币及财政等举措，轻而易举地抑制增长放缓。”

不过，眼下鲜有迹象显示任一方有退让意愿，有几位汇率分析师预计人民币未来12个月将进一步贬值。64位受访者中有13位表示，人民币兑美元一年后将贬值至低于7.0，此处为备受关注的重要水平，自2008年金融危机以来即未曾失守过。

“指称人民币短线前景仍有高度不确定性，这还算是保守的陈述。假如贸易紧张情势进一步升级，则美元/人民币最终甚至上看6.95–7.00，”澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh说。“这样的走势可能意味着人民币贬值10%，恰好齐平美国扬言对2千亿美元中国商品征收的10%进口关税。”

但高盛研究报告称，高盛认为美中最终能达成某种协议，而这似仍为一种合理的基本假设情况。高盛预计人民币兑美元一年后将触及6.60。