【图解】美元美股齐跌 特朗普“再通胀交易”或暂时落幕

环球外汇4月20日讯--2017年初我们曾看到过这样的景象：美联储两次加息，美元攀登至14年高峰，美国股市创下纪录高位，而全球各国公债收益率曲线变陡，惠及银行和金融类股。

而现在，股票、债券收益率和美元在下跌， 收益率曲线在趋平，在2016年出现的、本应标志着全球市场转折点的“通货再膨胀”交易，正在消退。

周三道指再次收跌，两日累计收跌两百余点至两个月低点，VIX指数跳升。美元今年迄今累计贬值2.5%(但自美国大选以来依然累计升值2%)；美国银行类股较2月高点下跌了10%(但美国大选以来仍累计上涨20%)。

据彭博报道，截至4月5日当周内美股基金出现近150亿美元的资金流出，是2015年第三季度以来的最大流出量，而且下一周资金几乎没有回流。

投资者正在逃离美股。现在可以明确的是，投资者步入2017年时所抱有的那份坚定信心，大多已经丢失。就在本周，高盛放弃了对美元由来已久的乐观预估。

高盛在周三发布的一份研究报告中指出，有三大因素导致其改变心意：首先，全球经济加速增长，这可能会降低美国经济的突出表现；其次，美国总统特朗普(Donald Trump)渴望通过口头言论打压美元；最后，美联储(FED)焦点转向削减4.5万亿美元资产负债表——高盛策略师认为这已经令美联储官员弱化其鹰派言论。

特朗普意外当选总统后，本该出台一系列减税、放松银行业监管和财政刺激措施，从而促进美国乃至全球经济增长。但是随着共和党医改计划胎死腹中，税改计划的延迟，地缘政治危机又在转移着总统和国会的注意力，投资者开始怀疑特朗普政府能否执行大选时的政策承诺。

Variant Perception Research的创始人之一Jonathan Tepper称，“这肯定不会支持特朗普再通胀的发生。一些调查数据虽然强劲并且触及数年高位，但实质性数据却并不强。”

环球外汇早前指出，虽然美国大选后行情持续爆发后以来，美国“软数据”持续攀升在高位，暗示“硬数据”(实际经济数据)走势却出现分化现象，美国经济增长明显放缓且全球通胀显现趋平迹象。

美国第一季经济增速预期近几周被大幅下调，备受关注的亚特兰大联储GDPNow模型的预估增速仅为0.5%，而不到两个月之前该估值还在2.5%左右。随着对美国经济和通胀增长的预期降温，所谓的通货再膨胀交易也逐渐熄火。

编辑:麦憨