英伦金融：上周五市场依然聚焦中美贸易局势的变化，特朗普考虑将在美国上市的中资公司除牌，并限制美国资金在中国投资，引发美股重挫，中概股首当其冲，市值大幅缩水。美国个人消费者支出数据表现疲软，经济学家们纷纷下调对美国第三季度的经济增速预期，市场风险偏好情绪明显降温。美元指数冲高后小幅回落，但仍站稳99水平上方，对100整数大关虎视眈眈，金银震荡回落后维持盘整，金价几次冲击千五大关但无功而返。日本央行公布政策会议审议委员意见摘要，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年10月降息至少25个基点的机会为49%，12月为70%，2020年1月则见81%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1480-1490区间好仓存在一定支持，而1500-1510区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，中东地缘政治局势趋紧，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0900以中国9月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)0945以中国9月财新制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1400以德国8月实际零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)1555以德国9月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)1630以英国第二季度GDP年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7)1700以欧元区8月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8)2000以德国9月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

10)2145以美国9月芝加哥PMI低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11)2230以美国9月达拉斯联储商业活动指数)低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1493适量好仓，目标1496,1503

B)上破1503适量好仓，目标1510,1517

C)跌穿1493适量淡仓，目标1487,1480

D)首触1480适量好仓，目标1487,1493

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱中强

阻力150615241536

支持148714751458

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1400以德国8月实际零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1445以法国9月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1700以欧元区9月经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1700以欧元区9月消费者信心指数终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7)2030以美国8月核心PCE物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8)2030以美国8月个人支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9)2030以美国8月耐用品订单月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10)2200以美国9月密歇根大学消费者信心指数终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1500适量好仓，目标1506,1512

B)上破1512适量好仓，目标1517,1524

C)跌穿1500适量淡仓，目标1493,1487

D)首触1487适量好仓，目标1493,1500

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1512做空，看1500，突破追1493(亚市晚段，准确捕捉14美元波幅)

4.触顶回1500做空，看1493，突破追1487(美市早段，准确捕捉12美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五市场依然聚焦中美贸易局势的变化，特朗普考虑将在美国上市的中资公司除牌，并限制美国资金在中国投资，引发美股重挫，中概股首当其冲，市值大幅缩水。美国个人消费者支出数据表现疲软，经济学家们纷纷下调对美国第三季度的经济增速预期，市场风险偏好情绪明显降温。美元指数冲高后小幅回落，但仍站稳99水平上方，对100整数大关虎视眈眈，金银震荡回落后维持盘整，金价几次冲击千五大关但无功而返。原油方面，油价震荡收低，据报道沙特阿美的产量已恢复至980万桶/日，与遭袭前的水平相当；此外IEA表示，如果全球经济进一步走弱，可能下调对2019年和2020年全球石油需求的预估，令油价承压。本周市场焦点，当属美国最新非农报告的表现，此前美联储副主席克拉里达称当前的通胀水平不支持进一步降息，若非农表现强劲加以印证，美元或迎来冲击百点整数大关的契机。数据方面，在美国，预计ISM制造业PMI重返荣枯线上方，非制造业PMI小幅回落，营建支出小幅增长，ADP就业人数有所下降，初请略增，耐用品与工厂订单表现较差，贸易逆差小幅扩大，非农就业人口增长不多，失业率持平，时薪增速差强人意。预计加拿大GDP小幅下行，IVEY季调后PMI表现尚可。在欧洲，预计欧元区失业率依然高企，制造业与服务业PMI终值持平，CPI表现温和而PPI相对弱势，零售销售止跌回升；德国失业率变化不大，CPI轻微下行；英国GDP大致持平，制造业PMI小幅回升，服务业PMI则差强人意。在亚太区，预计中国制造业PMI持稳；日本失业率小幅上升；澳洲联储降息25个基点。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美个人支出数据表现欠佳，美元高位持稳金价走弱。1)首个即市策略，升穿1503可适量做多，看1510,1514，突破追1517,1524。2)反之，跌破1493，目标1487,1482，突破可追1475,1471。3)最后一个策略，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，中东地缘政治局势趋紧，金银区间震荡，以1463-1475区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油期货价格下跌，沙特阿拉伯石油设施复修速度较预期快，加上中国八月工业利润下降，市场担心中国经济放缓，可能影响全球原油需求。纽约期油以每桶55.91美元收市，跌0.5美元，跌幅近百分之0.9。伦敦期油收市报61.91美元，跌83美仙，跌幅百分之1.3。总结全星期，纽约和伦敦期油都跌近百分之4。纽约期油跌幅是七月中以来最大，伦敦期油跌幅是八月初以来最大。从供应面看，OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看55.48,54.01，阻力看57.33,58.82。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，受美国考虑增加对中国限制所影响。道琼斯工业平均指数跌70点，报26820点。标准普尔五百指数跌15点，报2961点。富国银行任命新的行政总裁，银行股有买盘，美股受支持。不过晶片股美光业绩预测差过市场预期，大市受影响，三项主要指数都是连续第二日下跌。据报美国政府考虑将在美国上市的中资公司除牌，并限制美国资金在中国投资，大市进一步下跌。标普五百指数曾经录得五星期来最大跌幅。道指上午升121点后走势逆转，下午中段最多倒跌175点，其后跌幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价个别发展，美汇指数偏软。美元在周末前有获利回吐，据报美国考虑限制美国资金在中国投资，消息支持美元兑人民币离岸价曾经升至7.14水平。英伦银行有决策官员认为，英国可能会要减息。英镑受影响，兑美元触及两星期来最低。欧元区经济增长展望疲弱，欧元受影响。不过兑美元跌至超过两年来最低后有技术买盘，其后转升。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈宽幅区间内的上下拉锯，此前金价在冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后，美ISM制造业PMI意外跌破荣枯线，美元重挫助推金价飙涨，金价顺势刷新年内高点，中美拟于10月初举行高级别贸易谈判，贸易紧张局势逐渐降温，金价重挫，中东局势变幻莫测，中美贸易谈判错综复杂，英美两国均陷入政治不确定性的漩涡之中，金价走出过山车行情。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年下半年两次降息但决策层分歧较大，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1487及1475附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1510及1524附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调重要黄金回调

阻力1536~

阻力1524~

阻力1506~

支持~1487

支持~1475

支持~1458

阴阳烛形态：

4小时日图周图

形态区间震荡区间震荡区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱中强

阻力前期高位1506前期高位1524前期高位1536

支持前期低位1487前期低位1475前期低位1458

银行间仓位分析：

好仓比例淡仓比例好仓挂单支持区淡仓挂单支持区

昨日50%50%1480,14901500,1510

前日51%49%1490,15001510,1520

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周五（9月27日）黄金持仓量较前一交易日相比减少2.06吨，为922.88吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周五（9月27日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11874.87吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿101.34,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破98.29,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿28500上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破25500下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一（9月30日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900，中国9月官方制造业PMI，中，49.5，49.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0945，中国9月财新制造业PMI，中，50.4，50.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1555，德国9月季调后失业率，中，5%，5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，英国第二季度GDP年率终值，中，1.2%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月失业率，中，7.5%，7.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2000，德国9月CPI年率初值，中，1.4%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国9月芝加哥PMI，高，50.4，50，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国9月达拉斯联储商业活动指数，高，2.7，1.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二（10月1日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本8月失业率，中，2.2%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1230，澳大利亚10月现金利率，中，1%，0.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区9月Markit制造业PMI终值，中，45.6，45.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国9月Markit制造业PMI，中，47.4，48.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区9月未季调CPI年率初值，中，1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大7月季调后GDP年率，中，1.5%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国9月Markit制造业PMI终值，高，51，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月ISM制造业PMI，高，49.1，50.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月营建支出月率，高，0.1%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国9月27日当周API原油库存变动（万桶），高，138，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（10月2日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2015，美国9月ADP就业人数（万），高，19.5，13.8，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2230，美国9月27日当周EIA原油库存变动（万桶），高，241.2，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（10月3日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，欧元区9月Markit服务业PMI终值，中，52，52，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国9月Markit服务业PMI，中，50.6，50.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月零售销售月率，中，-0.6%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月PPI年率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国截至9月28日当周初请失业金人数（万），高，21.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2145，美国9月Markit服务业PMI终值，高，50.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月ISM非制造业PMI，高，56.4，55.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月耐用品订单月率终值，高，0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月工厂订单月率，高，1.4%，-0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（10月4日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国8月贸易帐（亿美元），高，-540，-545，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国9月季调后非农就业人口变动（万），高，13，14.5，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国9月失业率，高，3.7%，3.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国9月平均每小时工资月率，高，0.4%，0.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，加拿大9月IVEY季调后PMI，中，60.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融投资管理部

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