【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：15.76,16.00,16.19支撑位：15.34,15.16,14.89

1、短线在15.34支持上方做多，止损15.14，目标15.76,16.00；

2、向下突破15.16可适量做空，止损15.36，目标14.89,14.65；

3、中线在15.16支持上方做多，止损14.96，目标15.76,16.19。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（7月16日）开盘15.38美元/盎司，盘中最高15.70美元/盎司，最低15.32美元/盎司，日收盘15.56美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

美联储主席鲍威尔重申，将“采取适当行动”保持美国经济扩张，而芝加哥联储主席埃文斯同样延续鸽派立场，认为有必要降息50个基点以提振通胀。不过市场更为看重的美国零售数据表现强劲，6月零售销售增长0.4%，超过分析师预期的增长0.1%，近期美国经济数据整体向好，基本已经扼杀了美联储激进降息的可能性。美元指数小幅攀升，重返97关口上方，金银表现分化，金价表现疲弱而银价震荡上行。原油方面，油价盘中一度重挫逾4%，美国国务卿蓬佩奥表示，因为美国制裁而受到打击的伊朗已经发出对谈判持开放态度的信号，投资者担忧因制裁而缺失的伊朗石油重返市场，加剧供应过剩。FOMC永久票委、美联储三把手威廉姆斯领衔，本周将继续迎来多位美联储重要官员的讲话，而有“恐怖数据”之称的美国零售数据，美联储经济褐皮书，澳洲联储最新议息纪要等，亦将逐一揭晓。数据方面，在美国，预计营建许可略增，新屋开工则遭遇阻滞，初请略增，谘商会领先指标缺乏起色，密歇根大学消费者信心稍微恢复。预计加拿大CPI明显下滑，零售销售稍微回暖。在欧洲，预计欧元区CPI终值持平；英国零售物价指数轻微下行，CPI与PPI表现差强人意，零售销售回落趋缓。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平；日本CPI持稳。

美联储即将公布经济褐皮书，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%，9月进一步降息机会为55%，12月则见83%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅上行，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶见增持，随着美联储降息预期不断升温，美元成为烫手山芋而遭到抛售，市场对银价信心逐渐增强，中美重启经贸磋商，美通胀及就业数据向好，但美联储官员讲话鸽声嘹亮，美联储至少降息25个基点的预期依然高涨，银价守住15美元整数关口后小幅走高。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美联储态度逐渐转向鸽派，但银价两次向上突破16美元关口均无功而返，随后回落并击穿15美元关口，中美贸易谈判一波三折，银价震荡走低，美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期高涨，银价从底部震荡回升，重返15美元关口上方，中美重启经贸磋商，鲍威尔国会证词基调偏向鸽派，虽然美就业及通胀数据出现反弹向好迹象，但料难改变美联储即将在月底降息的预期，银价顶住抛售压力，守住了15美元关口。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，G20峰会中美元首同意重启贸易磋商，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周三（7月17日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，英国6月零售物价指数年率，中，3%，2.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月未季调输入PPI年率，中，1.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月CPI年率，中，2%，2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月未季调CPI年率终值，中，1.2%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大6月CPI年率，中，2.4%，1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月营建许可总数（万户），高，129.9，130.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月新屋开工年化总数（万户），高，126.9，126，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国7月12日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-949.9，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

英伦金融投资管理部