【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：15.65,15.87,16.07支撑位：15.24,15.00,14.78

1、短线在15.24支持上方做多，止损15.04，目标15.65,15.87；

2、向下突破15.00可适量做空，止损15.20，目标14.78,14.50；

3、中线在15.00支持上方做多，止损14.80，目标15.65,16.07。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（6月24日）开盘15.32美元/盎司，盘中最高15.49美元/盎司，最低15.30美元/盎司，日收盘15.47美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日美国总统特朗普再次向美联储发难，指责美联储拒绝降息“像个固执的孩子”，美债收益率持续走软，市场加大对美联储年内降息多次的押注，投资者视美元为烫手山芋，纷纷抛售。美元指数连续第四日下跌，盘中一度击穿96关口，创3月21日以来新低，金银携手上行，金价再创2013年9月以来新高至1420美元关口上方。原油方面，油价震荡持稳，盘中一度跌破57美元关口但随即反弹，美国宣布对伊朗实施新的制裁，中东局势不明朗，而俄罗斯对是否支持延长OPEC+减产协议闪烁其词，同样增加了全球石油供给的不确定性。本周市场焦点，G20领导人峰会以及中美贸易形势的最新变化，美伊关系恶化对中东地缘政治的影响。数据方面，在美国，预计FHFA房价指数微弱增长，谘商会消费者信心小幅走弱，新屋销售状况相对乐观，耐用品订单回暖，批发库存走低，初请略增，一季度核心PCE与GDP终值基本持平，成屋签约销售状况出现好转，个人支出小幅增加，密歇根大学消费者信心指数终值向下修正。预计加拿大GDP维持微弱增长。在欧洲，预计欧元区经济景气指数轻微走低，消费者信心依然疲弱，CPI持稳；德国Gfk消费者信心指数变化不大，实际零售销售跌幅收窄，CPI小幅走高；法国CPI稍微上行；英国CBI零售销售差值大幅收窄，一季度GDP终值持平。在亚太区，预计新西兰联储按兵不动；中国规模以上工业企业利润继续下滑；日本失业率变化不大。

美联储主席鲍威尔发表重要讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%，9月进一步降息机会为79%，12月则见93%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶见增持，特朗普突然发难后国际贸易原本一帆风顺的局面被打破，市场避险情绪升温，市场在美元和贵金属之间抉择，随着美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期不断升温，投资者视美元为烫手山芋而纷纷抛售，市场对银价信心增强。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美联储态度逐渐转向鸽派，银价宽幅拉锯，美联储明确暂停升息，银价两次向上突破16美元关口无奈未能站稳，美联储鸽声嘹亮，各国央行料将跟随美联储采取更鸽派立场，银价转弱，几经挣扎后15美元关口告破，美国通胀数据持续疲弱，银价几次尝试反弹但受制于上方阻力，中美贸易谈判一波三折，银价震荡走低，美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期高涨，银价从底部震荡回升，攻克15美元关口后百尺竿头更进一步。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，多国央行跟随美联储亦步亦趋，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周二（6月25日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，英国6月CBI零售销售差值，中，-27，0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，美国4月FHFA房价指数月率，高，0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月谘商会消费者信心指数，高，134.1，132.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月季调后新屋销售年化总数（万户），高，67.3，68.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月里士满联储制造业指数，高，5，7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国6月21日当周API原油库存变动（万桶），高，-81.2，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

英伦金融投资管理部