【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：18.33,18.55,18.74支撑位：17.88,17.67,17.45

1、短线在17.88支持上方做多，止损17.68，目标18.33,18.55；

2、向下突破17.67适量做空，止损17.87，目标17.45,17.16；

3、中线在17.67支持上方做多，止损17.47，目标18.33,18.74。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（11月1日）开盘18.09美元/盎司，盘中最高18.15美元/盎司，最低17.94美元/盎司，日收盘18.08美元/盎司，收阴十字星。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五市场聚焦美国最新非农报告的揭晓，结果好于预期，美国10月非农就业人数增加12.8万，超出预估的增加8.5万，并且之前几个月的数据被大幅向上修正，美股受乐观情绪的推动，再次创出历史新高。不过ISM制造业PMI则表现欠佳，打压美元指数冲高回落，录得连续第五日下跌，继续迫近97关口，金银在遭遇剧震后录得微弱涨幅。原油方面，油价摆脱此前连续下跌的颓势，大涨近4%，强势重返56美元关口上方，并创出六周以来的最大涨幅，美国非农报告表现强劲，中国制造业PMI持续回升，中美贸易谈判达成首阶段协议等，均利好油价。本周市场焦点，新任欧洲央行行长拉加德将发表上任后的首次讲话，值得重点关注，此外澳洲联储以及英国央行议息，亦可多加留意。数据方面，在美国，预计耐用品订单大致持平，工厂订单下滑势头加剧，贸易逆差稍微收窄，ISM非制造业PMI小幅走高，JOLTs职位空缺小幅增加，初请变化不大，密歇根大学消费者信心指数小幅上行，批发库存终值持平。预计加拿大IVEY季调后PMI略微下行，失业率相对高企。在欧洲，预计欧元区制造业PMI终值持平，Sentix投资者信心指数跌幅收窄，PPI小幅走低，服务业PMI大致持平，零售销售增长停滞，非农生产力初值下滑；德国工业产出由升转跌；英国服务业PMI小幅上行，英国央行维稳利率政策不变。在亚太区，预计中国财新服务业PMI小幅回暖，社会融资规模大幅缩减；澳洲联储按兵不动。

英国下议院即将选出新议长，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为12%，2020年1月见35%，3月则见44%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅上行，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶有减持，中美贸易取得实质性的阶段成果，英国和欧盟达成脱欧协议，由于协议尚需英国议会通过，脱欧期限延长至明年1月底，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，最新非农报告表现强劲削弱美元避险需求，银价在剧震后延续回升态势。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，特朗普再次挑起贸易争端，市场担心全球经济恐将陷入严重衰退，银价上行突破19美元关口并迭创新高，中美贸易谈判峰回路转，美联储开启降息周期，银价走低后徘徊在18美元关口附近，政治不确定性环境中美元作为世界储备货币的避险地位突出，银价承压回落，美一系列差于预期的经济数据令银价止跌回稳，中美贸易谈判取得实质性的阶段成果，特朗普称可能较原定计划提早签订协议，银价在小幅反弹后涨势遇阻，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，最新非农报告表现强劲削弱美元避险需求，银价在剧震后延续回升态势。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，中美贸易谈判取得阶段成果，全球经济增长放缓美联储领衔降息潮，美股强劲走势削弱美元避险需求，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周一（11月4日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区Markit制造业PMI终值，中，45.7，45.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，欧元区Sentix投资者信心指数，中，-16.8，-13.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国9月耐用品订单月率终值，高，-1.1%，-1.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国9月工厂订单月率，高，-0.1%，-0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部