【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.16,17.34,17.59支撑位：16.66,16.53,16.26

1、短线在17.16阻力下方做空，止损17.36，目标16.66,16.53；

2、向上突破17.34适量做多，止损17.14，目标17.59,17.88；

3、中线在17.34阻力下方做空，止损17.54，目标16.66,16.26。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（11月14日）开盘16.96美元/盎司，盘中最高17.10美元/盎司，最低16.88美元/盎司，日收盘17.00美元/盎司，收阳十字星。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场继续关注美联储主席鲍威尔的国会听证，鲍威尔重申经过三次降息后需要时间才能看到对经济的效果，目前暂时看不到明显的衰退风险，市场预计至少在明年上半年结束前美联储都不会再考虑降息事宜。有报道指中美两国未必能在下月中旬前就首阶段贸易协议达成一致，美股受拖累，道指反复偏软，不过标普500指数表现顽强，连续第二日创收市新高。美元指数小幅回落，接近回测98关口支撑，金银延续反弹态势，但涨幅受限。原油方面，油价再次尝试冲击58美元关口仍以失败告终，随后急跌并失守57美元关口，EIA报告显示美国上周原油库存攀升、汽油库存录得7周以来首次增加，而美国国内原油产量亦创纪录新高，再加上中美贸易前景未明朗，油价承压。本周市场焦点，美国国会将就针对总统的弹劾调查首次举行公开听证，而美联储主席鲍威尔领衔一众官员密集发表讲话，或可从中管窥美联储对美国经济前景的看法。数据方面，在美国，预计零售销售止跌回升，进口物价指数走低，工业产出降幅收窄，营运库存有轻微的增长。在欧洲，预计欧元区CPI终值持平。

加拿大央行行长波洛兹发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为4%，2020年1月见19%，3月则见34%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多增减持变化不定，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，最新非农报告等经济数据表现强劲削弱避险需求，全球经济增长前景持续改善，银价震荡回落，特朗普威胁若无协议就将大幅提高对华商品的关税，银价回稳。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，特朗普再次挑起贸易争端，市场担心全球经济恐将陷入严重衰退，银价上行突破19美元关口并迭创新高，中美贸易谈判峰回路转，美联储开启降息周期，银价走低后徘徊在18美元关口附近，政治不确定性环境中美元作为世界储备货币的避险地位突出，银价承压回落，美一系列差于预期的经济数据令银价止跌回稳，中美贸易谈判取得实质性的阶段成果，银价在小幅反弹后涨势遇阻，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，市场憧憬全球贸易局势好转，美股迭创新高，银价则逐级走低，特朗普强硬言论令市场担心谈判一旦破裂将产生严重后果，银价获避险买盘支持，在低位震荡靠稳。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周五（11月15日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区10月未季调CPI年率终值，中，0.7%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月零售销售月率，高，-0.3%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国11月纽约联储制造业指数，高，4，6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月进口物价指数月率，高，0.2%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215，美国10月工业产出月率，高，-0.4%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国9月营运库存月率，高，0%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部