【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.78,18.00,18.19支撑位：17.40,17.19,17.00

1、短线在17.78阻力下方做空，止损17.98，目标17.40,17.19；

2、向上突破18.00适量做多，止损17.80，目标18.19,18.47；

3、中线在18.00阻力下方做空，止损18.20，目标17.40,17.00。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（10月4日）开盘17.62美元/盎司，盘中最高17.69美元/盎司，最低17.30美元/盎司，日收盘17.52美元/盎司，收下影小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五市场聚焦美国最新非农报告的揭晓，结果差强人意，美国9月新增就业低于市场预期，但失业率降至3.5%，接近50年来的最低水平，稍微削弱了美联储降息的前景，但鉴于美国贸易谈判与政治风险拉响的警报未完全解除，投资者仍然保持相当谨慎的态度。美元指数反弹乏力，维持在99关口后下方盘整，金银震荡持稳。原油方面，油价小幅回暖，一改此前的持续低迷状态，尝试冲击53美元关口但未能站稳，随后维持震荡整理，美国一系列令人沮丧的经济数据令油价一直经受着下行压力，非农报告的表现虽然逊于预期但整体仍相对稳健，令投资者对美国经济衰退的悲观情绪有所缓和。本周精彩看点多多，美联储主席鲍威尔领衔多位美联储官员发表重要讲话，美联储、欧洲及英国央行公布议息纪要，为期三天的IMF/世界银行年度会议召开，中美贸易谈判的最新进展，均需密切关注。数据方面，在美国，预计NFIB小型企业信心指数小幅走低，PPI大致持平，JOLTs职位空缺稍微下降，批发库存终值持平，CPI小幅回暖，初请略增，进口物价指数略有上升，密歇根大学消费者信心指数稍微回落。预计加拿大失业率变化不大。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心继续走弱；德国工业产出跌势放缓，CPI终值持平；法国BOF商业信心表现差强人意；英国GDP变化不大，工业产出维持微弱增长。在亚太区，预计中国财新服务业PMI轻微回落，社会融资规模小幅下降。

美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治在全美商业经济协会(NABE)第61届年会上就“堪萨斯城联储的观点”发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年10月降息至少25个基点的机会为78%，12月为90%，2020年1月则见96%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率跌势收敛，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期减持势头放缓且偶见增持，中美贸易谈判前景不明朗，美英两国受政治不确定性困扰，避险资金在美元和贵金属间纠结，银价先跌后升，美国最新非农报告表现相对稳健，银价持稳。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，鲍威尔国会证词基调偏鸽，银价顶住抛售压力，强势反弹至16美元上方，美联储鸽派降息预期落空，银价遭遇沉重打击，特朗普再次挑起贸易争端，市场担心全球经济恐将陷入严重衰退，银价震荡上行，突破19美元关口并迭创新高，中美贸易谈判峰回路转，美联储启动年内第二次降息但后续前景存疑，银价走低后徘徊在18美元关口附近，特朗普反复无常中美贸易谈判前景不明朗，政治不确定性环境中美元作为世界储备货币的避险地位突出，银价承压回落，美ISM制造业PMI连续两个月处于荣枯线下方，ADP、ISM非制造业PMI亦表现欠佳，提振美联储降息预期，银价震荡回升，美失业率降至近50年来最低水平，银价反弹步伐停滞。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，动荡局势下投资者寻求避险资产，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周一（10月7日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，欧元区10月Sentix投资者信心指数，中，-11.1，-12.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融投资管理部