从去年四季度至今，全球经济滞涨始终困扰市场，黄金暴涨、原油暴跌、美指滞涨、股市做头，各种风险事件频发，汇市更加振荡。就在最近的一周，中、日、韩经济数据普遍趋弱，德垃基讲话明显偏向鸽派，美联储或暂停缩表，美国政府关门闹剧告一段落。美元指数小幅冲高回落，反弹乏力。欧元也强不起来，倒是英镑绝地反击连涨五周。

首先来聚焦美国政府停摆事件。到上周五为止，政府停摆终于结束，在美国参众两院通过临时开支法案后，特朗普正式签署该法案，这样可以维持到2月15日。但已经造成政府官员失业、美国经济遭受损失达几十亿美元，一季度GDP深受影响。导致这次停摆的直接原因是：美墨边境墙修筑预算无法获批。特郎普政府和国会之间的矛盾由来已久，这次交手充分体现了总统的个性以及双方矛盾的激化，并且可能在下个月继续爆发，因为临时开支法案其实就是拿到一笔过渡费，支付拖欠的政府职员工资而已。

还有比政府停摆更糟糕的事——《华尔街日报》周五报道，美联储目前预计第二轮投票将提前结束，有可能提前结束缩表。根据官员们最近的公开评论和采访，他们仍在解决战略细节以及如何与公众沟通的问题。怎么沟通？告诉公众美国经济也可能偏向下行？把之前信心满满、持续很久的鹰派言论和措施彻底变过来可不容易。

欧洲方面，英国退欧又现转机，爱尔兰民主统一党愿意支持特雷莎梅的脱欧新计划，更重要的是无协议退欧的可能性正在减小。欧洲方面，德拉基承认目前欧元区经济偏下行，他强调主要问题在外部需求疲弱和各种风险事件积聚，没有提欧元区内部的问题。市场谨慎对待，欧元继续下行。

从上周的信息来看，美元虽然已经反弹，但前景依然偏空。欧元也好不到哪去。英镑的反弹完全靠消息刺激，不确定因素太多，走势很难判断。黄金强势不改，完全可以超越技术，稳步上行。建议继续逢低做多黄金，可以在1300下方大胆开多仓，持有等1350。