“飞机马上就要起飞了，各位特种兵，请准备。”腾讯这辆飞机，这几天有点失事了。

8月15日，腾讯公布截至2018年6月30日未经审核的第二季度及中期业绩，这大概是腾讯历史上表现最差的一份财报。经历20年的长途冲刺跑，如今的腾讯有些疲惫。

财报显示，2018年第二季度，腾讯总收入为736.75亿元，比去年同期增长30%，低于市场预估的776.6亿元人民币；净利润178.67亿元人民币，比去年同期下滑2%，低于市场预估的193亿元人民币。其中游戏和社交媒体这两大主营业务还出现了双双出现了环比下降，游戏业务二季度营收252.02亿元、环比下降了12.4%，社交媒体业务二季度营收168.67亿元、环比下降6.8%。

对于腾讯来说，社交媒体和游戏是支撑起企鹅帝国的两只脚，前者是赖以生存的根本，后者是创造收入的财源，无论失去何者都会对腾讯造成巨大的威胁，但是腾讯倒霉就倒霉在两大支柱同时出了状况。

社交媒体原地踏步

社交媒体方面，QQ智能终端月活跃账户同比增长7.0%至7.086亿；微信及WeChat月活跃账户达10.577亿，同比增长9.9%。支付业务6月末月活跃账户已逾8亿，日均成交量同比上升逾40%。

腾讯财报也显示，在微信中，随着小程序及微信支付的使用场景扩大，日活跃账户的增速超过月活跃账户的增速。腾讯认为，这反映了用户参与度及黏度的提升。并且微信小游戏及朋友圈的用户活动继续增加，这带动每用户每日在这些活动中使用时长的增长。

根据Questmobile的统计，今年6月，腾讯系移动APP月度使用时长占中国所有移动应用时长的份额为47.7%，接近一半，在用户时长占有量中，腾讯依然具有绝对优势。

正如腾讯财报中提到的，“我们相信我们的日活跃账户的收入较业内同行目前已有的水平仍有巨大的提升空间。”由于今日头条和抖音的异军突起，令腾讯受到了前所未有的冲击，企鹅帝国曾经数次尝试镇压这个后起之秀，但是却始终无法成功，这也就意味着腾讯无法再像之前一样拥有独霸社交媒体领域的优势。

游戏业务喜忧参半

游戏方面，腾讯因做得其实算非常成功，不仅吸引了众多成年人和未成年人沉溺其中，并且还创造了日赚1亿的惊人奇迹，作为游戏行业的“出头鸟”也背负了巨大的骂名。本季度公司的增值服务业务同比增长14%至420.69亿元。游戏收入占总收入的比重下降至34.19%，为2015年以来的最低值。此前，摩根士丹利和野村都曾预估，腾讯手游收入环比下跌18%。

此前投资者对腾讯业绩的担心，主要就来自游戏业务，市场认为腾讯手游去年增长迅速，但增长到一定量级即遭遇瓶颈，王者荣耀带来的业绩增长不可持续，今年5月的下载量较去年同期减少了85%。而吃鸡类游戏虽然增长很快，但因为受限韩令的影响，《绝地求生》手游的变现迟迟不能兑现，拖累了第二季度游戏收入表现，很难成为利润主力。

近日接连不断的监管，也让游戏业务的进展雪上加霜。彭博报道，中国在机构调整之际冻结网络游戏版号审批，受此影响腾讯股价以及所投资的公司股价下跌。而上一季度的财报会议中，腾讯总裁刘炽平曾透露，PC版《绝地求生》和《堡垒之夜》都在等待政府部门的审批。

就在8月11日，WeGame宣布其平台上的《怪物猎人：世界》因“相关政府管理部门接到大量举报……现执行下架整改，停止游戏售卖”。所有已购买游戏的用户都可以申请全额退款。受此影响，腾讯市值当日缩水1036亿元。然而这款游戏从上架到下架还不到5天，网络骂声不断。

对于腾讯来说，最悲哀的事情莫过于看着两大核心业务的衰落而无法挽救，前者是面对新兴对手的挑战的无能为力与无可奈何，而后者则是国家意志的打压迫使腾讯不得不去缩减和放弃游戏业务。

从目前的情况看，假如腾讯没有办法迅速找到新的增长点的话，那么随着两大核心业务的衰落，腾讯很有可能像百度一样逐渐衰落下去。而市场也是看到了这一问题，所以早早的抛掉了腾讯的股票。

这背后，也有市场大环境的原因，最近几天，腾讯持续走弱，恒生指数的图形几乎跟腾讯一致。毕竟是港股之王，最近几天腾讯连续跌了几天，恒指也刚刚创了阶段新低。

图片来源：e投睿eToro，数据截止至2018年8月16日

在美国上市的中国科技股也受腾讯波及，阿里巴巴低收1.5%，盘中一度急插4.1%；百度跌1.2%；京东泻4.4%。美国本土科技股也不能独善其身，亚马逊丶Netflix和Alphabet跌幅介乎1.9%至3.2%。据报中国暂停审批新的网络游戏，海外游戏开发商股价急挫，美国的ActivisionBlizzard下滑2.78%。