黄钰芹：黄金二季度行情分析及下周展望

黄钰芹：黄金二季度行情分析及下周展望

黄金2018年的二季度初的走势延续了一季度疯狂的舞姿，但结果却大不相同。金价开盘于1325美元一线，之后便是一个开门红的大涨，行情最高到达1265.23美元一线与一季度的高点形成双峰对立，九个交易日就达到40美金的涨幅，多头可谓是牛气冲天，但希望越大失望越大，4月初和之后的走势就完全呈现了相反的形态。随后一波下探1233.8美元在转身上冲1362美元后出现趋势逆转，单边走势则完全反向，黄金走出了先大涨后大跌的态势，形态上则是一个非常教科书式样的大型下跌趋势轨道，到五月下旬最终跌破千三大关，走了一个完全吞没的走势，截止至今金价最低跌至1237美元一线止跌回升。从二季度的走势上，钰芹发现一个有趣的事情：每次形成大实体阴柱的时间节点基本都在15日左右，4月12日冲高遇阻回落，5月15日跌破1300关口，6月15日跌破1280后一路阴跌，直到月尾10个交易日中仅仅是录得两根小阳线，那么7月15走势将会如何？在此留点悬念...

三季度初重磅消息云集，可以说是黄金上涨的一个契机，那么我们先来回顾下本周的走势情况：周初一根大阴线击穿1240防线，使我们看涨的希望破灭，周二开盘延续下行，到达1237美元一线来了个急刹车，上演一部大逆转，多头直接冲击1255美元一线，底部就这样在我们毫无防备的时候呈现到了我们面前。这主要源于：人民币，在岸、离岸人民币疯狂反弹，距离日内最低水平爆拉超过800点，均升破6.64；美元则应声回落，提振黄金。另外随着全球经济增长和实际利率之间的差距逐渐缩小，黄钰芹认为这将导致各国央行开始共同实施政策正常化，并提高利率，美元也将很快失去支撑。因此金价在接下来的交易日中仍然没让我们失望，周三金价已1252位支撑点逐步向上运行，在多次冲击1260/61未果后，多头逐渐疲乏，随后金价持续维持在1253-1258区间窄幅震荡，直至收盘，形成双阳。

本周四由于独立日的影响，所有数据和消息全部都移交到周四晚间公布，所以整个白盘交投谨慎，防止受消息面带动，改变初衷，走势维持在1252-1258区间震荡。晚间第一站8:15分adp公布，显示17.7W，低于预期19W并低于前者17.8W，小幅利多，黄金依然保持风平浪静。就和我们早间强调的预期一致，数据如果保持在17W-20W之间，黄金的波幅将不会引起太大波澜。而接下来的第二站其一初期，其二美国6月Markit服务业PMI终值，其三美国6月ISM非制造业PMI，均影响较为局限。但抗不住积少成多，后黄金摆脱窄幅震荡，走出一波上探，突破早盘高点，最高触及1260附近，好景不长再次被打压到1255附近窄幅震荡，一直持续到第三站美联储6月会议纪要公布也未能改变，因为凌晨会议纪要并未作出更为详细的指引，就这样黄金一直持续到收盘，收于1257附近，日线以一根十字阳收官，所有的焦点再次聚焦在周五的贸易战摊牌和非农数据上。

本周五同样因晚间有非农大数据的降临，所以日盘走势与周四如出一辙就是震荡，等待着数据攻破1250-1260区间魔咒。那么我们先来看下周五消息面上的情况：

北京时间周五(7月1日)12:01，美国对中国340亿美元商品的关税正式生效，这意味着中美贸易战正式打响。中国同等力度的反制措施也在当日生效，全球贸易战持续升温。中国商务部回应称，美国7月6日开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。美国违反世贸规则，发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战。这种征税行为是典型的贸易霸凌主义，正在严重危害全球产业链和价值链安全，阻碍全球经济复苏步伐，引发全球市场动荡，还将波及全球更多无辜的跨国公司、一般企业和普通消费者，不但无助、还将有损于美国企业和人民利益。中方承诺不打第一枪，但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益，不得不被迫作出必要反击。我们将及时向世贸组织通报相关情况，并与世界各国一道，共同维护自由贸易和多边体制。同时，中方再度重申，我们将坚定不移深化改革、扩大开放，保护企业家精神，强化产权保护，为世界各国在华企业创造良好营商环境。我们将持续评估有关企业所受影响，并将努力采取有效措施帮助企业。

贸易战加剧避险情绪，但现货黄金市场仍是风平浪静，金价早间走势与昨日如出一辙，开盘于1257美元后震荡走弱，午后下探1252.7止跌后持续维持在此区间做震荡整理，黄钰芹认为也许市场已经产生免疫，需要更大的动作来刺激走势打破1250-1260区间，所以我们把所有的希望都寄托在晚间非农数据上。然而非农所公布的数据令我们高兴，但走势却让我们大失所望，本周公布的非农就业人数显示：21.3万，而我们在非农前就有过一次分析，如果数据显示在19-22.3万之间，那么震荡的几率就很大，而我们一直认为的失业率不会引起太大的变动，这次却意外的高出前置0.2%，大幅利多黄金，那么这样也给我们所看的震荡增加的更多的变数。

那么对于目前的走势上来说，多头触底反弹，但上行动能表现的并不是那么强劲，基本面上也并未给予较大力度扶持，若持续承压，保持久防不攻的模式，钰芹认为接下来多头很容易被敌军再次吞噬。那么分析师黄钰芹认为下周若要改善此格局，首先：金价必须站上1260-1262区域，否则一切都是浮云，因为此处是在金价下跌至1237维持反弹后，出现三连阳线均在此位受阻，要想，金价连续三次冲击以及非农利多因素都还未能有效突破1260，可想而知上方空头主力也相对强劲。其次：周五非农数据冲高回落，但也没有向下破位，那么后市还将在日内低点上方运行，只是反弹幅度有限，没有太大利润空间，所以下方只要守住1250-1252支撑区域，空军就很难完成吞噬。但如果到周五金价仍然承压于1260下方，那么我们第一段探索的规律7月15日附近的大阴有可能会来临...

从技术面上来看：日线图上经过昨日黄金再次的上涨，目前K线收于10日均线上方，5日均勾头向上逐步逼近10日均线，并且在1252一线形成支撑点，附图指标MACD快线也是向上勾头，并且红色动能开始微微放量，红线大有上穿慢线形成金叉的迹象。经过这2日的反弹，日线方面已经很明显的有筑底反弹的意思了。4小时从布林道下轨反弹至上轨承压，昨日回测守住了中轨。有点依托中轨走回升的迹象，毕竟这波回踩能够启稳的话，说明上升空间还有延续，而且二次下探没有出现深度的空间。踩深了反倒收复起来就比较吃力，这种中性的回踩值，稍微发点力就能够收复，多头再去破高就轻松的多。4小时和日线在缠绕震荡向上，所以下周我们还是以回调做多为主，严格止损，谨防敌军反击！

操作上：如果上方事先突破1260/61,可以选择回调1255-57附近进场多单，止损1253，目标上看1262-1265-68；上方选择进场空单依然等靠近1270-72一线进行，止损1275，目标下看1265-1263；下方待金价回调至1250-52一线进场多单，止损1247，目标上看1258-60一带；

文/黄钰芹