英伦金融：上周五美联储议息维稳但措辞偏鹰的影响延续，美联储维持渐进升息的坚定立场，押注美联储放松货币政策的资金只能止损离场，美元强劲走高，距离月初创出的16个月高位97.2已然不远。美国10月PPI年率创六年最快增速，但潜在通胀指标降温；英国三季度GDP创2016四季度以来最大增幅，但脱欧前景仍难以明朗。美元指数延续近期的强劲走势，最高曾重返97关口上方，遇阻后稍微回撤，金银相继重挫。欧洲银行业和金融业最大会议欧元金融周召开，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年12月加息机会为76%，2019年1月为77%，3月再次加息的机会则见54%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率冲高回落，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1200-1210区间好仓存在一定支持，而1220-1230区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，国际政治局势错综复杂，对待加息特朗普与美联储态度分歧，美中期选举国会驴象分治，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1600以中国10月社会融资规模高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1207适量好仓，目标1212,1216

B)上破1216适量好仓，目标1223,1229

C)跌穿1207适量淡仓，目标1200,1194

D)首触1194适量好仓，目标1200,1207

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

1220

1237

1250

支持

1200

1188

1171

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0930以中国10月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)0930以中国10月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1600以中国10月社会融资规模高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)1730以英国第三季度GDP年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6)1730以英国9月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7)1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8)2130以美国10月PPI年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9)2300以美国11月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10)2300以美国9月批发库存月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1220适量好仓，目标1224,1230

B)上破1230适量好仓，目标1237,1243

C)跌穿1220适量淡仓，目标1212,1207

D)首触1207适量好仓，目标1212,1220

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1230做空，看1220，突破追1212(亚市早段，准确捕捉5美元波幅)

4.触顶回1220做空，看1212，突破追1207(美市早段，准确捕捉12美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五美联储议息维稳但措辞偏鹰的影响延续，美联储维持渐进升息的坚定立场，押注美联储放松货币政策的资金只能止损离场，美元强劲走高，距离月初创出的16个月高位97.2已然不远。美国10月PPI年率创六年最快增速，但潜在通胀指标降温；英国三季度GDP创2016四季度以来最大增幅，但脱欧前景仍难以明朗。美元指数延续近期的强劲走势，最高曾重返97关口上方，遇阻后稍微回撤，金银相继重挫。原油方面，纽约油价连跌10日创出1984年来最长跌势，油价一度跌穿60美元的整数大关，随后在多头锲而不舍的努力下跌幅收窄，收盘险守60美元关口上方，此前市场担心美国对伊朗的制裁将导致部分地区出现短缺，但随着豁免政策的出台，以及多个产油国联手大幅增产，尤其是美国、俄罗斯和沙特的石油产量正处于或接近历史最高水平，前述忧虑已经烟消云散。本周市场焦点，美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员将发表讲话，而意大利政府也可能会再次向欧盟提交预算方案，宜密切留意。数据方面，在美国，预计NFIB小型企业信心有轻微的提高，CPI小幅上行，进口物价指数持稳，初请变化不大，零售销售小幅增长，工业产出维持低速增长。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气状况欠佳，GDP增速轻微放缓，工业产出小幅提高，CPI轻微走高；德国CPI大致持平，ZEW经济景气状况欠佳，GDP增长乏力；法国CPI基本持平；英国失业率变化不大，CPI与零售物价指数轻微走高，PPI则小幅回落，零售销售止跌回升。在亚太区，预计中国社会融资规模骤降，规模以上工业增加值轻微回落，城镇固定资产投资趋稳，社会消费品零售总额变化不大；日本GDP小幅衰退；澳大利亚失业率小幅升高。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美联储重申渐进升息美元迫近月初高点，金价重挫。1)首个即市策略，升穿1216可适量做多，看1223,1229，突破追1233,1237。2)反之，跌破1207，目标1200,1196，突破可追1192,1188。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，国际政治局势错综复杂，对待加息特朗普与美联储态度分歧，美中期选举国会驴象分治，金银区间震荡，以1180-1192区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格持续下跌，纽约期油连跌十个交易日，为有纪录以来最长跌浪。全球原油供应增加，以及市场担心能源需求增长放慢，油价受影响。纽约期油曾经跌穿每桶60美元，而伦敦期油则短暂陷入熊市区，曾经跌穿70美元，是今年4月以来首次。纽约期油，上日陷入熊市区后进一步下跌，以每桶60.19美元收市，今年来升幅完全蒸发，跌48美仙，跌幅近百分之0.8。伦敦期油收市报70.18美元，跌47美仙，跌幅近百分之0.7。总结全星期，纽约期油跌近百分之4.7，伦敦期油跌百分之3.6，两项都是连续第五个星期下跌。从供应面看，OPEC减产协议截止至2018年12月底，6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬，OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价持续走强，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率降低，油价涨幅回吐并转向回落，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，油价创近四年新高，但全球股市跌跌不休，油价受拖累痛失70美元重要整数关口后持续下滑，美沙俄三巨头增产势头迅猛，美豁免多国伊朗原油进口禁令，制裁态度软化，油价持续崩跌，几次尝试反弹均告失败后触及近八个月以来新低，全球供应激增担忧挥之不散，油价60美元重要整数大关岌岌可危。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看59.27,58.00，阻力看60.72,62.41。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市下挫，受多项利淡因素影响，道琼斯工业平均指数曾经跌超过300点，道指收市报25989，跌201点；标准普尔500指数收市报2781点，跌25点。影响美股下挫的因素包括，中国经济数据欠佳，市场担心全球经济增长会放慢，部分科技股业绩疲弱，及纽约期油技术上陷入熊市，意味经济表现可能会转差。各类股份普遍下跌，科技股、能源股、工业股与原材料股表现较差，消费品股与公用股等防御性股份则靠稳。道指扭转过去四日升势，下午中段最多跌308点，跌幅近百分之1.2，尾段跌幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价上升。美汇指数曾经升至97水平，贴近16个月来最高。市场预期美国下月会加息，美元受支持。市场担心中国经济增长会放慢，加上股市下跌，资金流向避险货币，日圆与瑞士法郎都上升。油价持续下跌，加拿大元与其他与油价相关的货币受压。美元兑加元曾经升至三个多月来最高。英国前外相约翰逊胞弟就「脱欧」有异见，辞去运输国务大臣职务，英镑受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈箱体内宽幅震荡，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价最低触及1160附近，中美贸易形势陷入僵局，英国脱欧达成协议预期先热后冷，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息，金价最低逼近1180附近支撑，意大利预算忧虑加剧，对待加息美联储官员与特朗普态度分歧，美股接连重挫引发全球股市地震，金价反弹后再陷区间拉锯，美国中期选举国会驴象分治，，美联储十一月议息按兵不动，金价震荡走低。日图呈区间震荡，周图亦维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1200附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1220及1237附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

1250

~

阻力

1237

~

阻力

1220

~

支持

~

1200

支持

~

1188

支持

~

1171

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

震荡下行

震荡下行

区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

前期高位1220

前期高位1237

重要整数1250

支持

重要整数1200

前期低位1188

前期低位1171

银行间仓位分析：

好仓比例

淡仓比例

好仓挂单支持区

淡仓挂单支持区

昨日

49%

51%

1200,1210

1220,1230

前日

50%

50%

1210,1220

1230,1240

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周五（11月9日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为755.23吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周五（11月9日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10131.15吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿97.72,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破95.47,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿27500上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破24500下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一（11月12日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，中国10月社会融资规模（亿元），中，22054，12970，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周二（11月13日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月CPI年率终值，中，2.5%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月失业率，中，2.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，德国11月ZEW经济景气指数，中，-24.7，-26.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区11月ZEW经济景气指数，中，-19.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，美国10月NFIB小型企业信心指数，高，107.9，108.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周三（11月14日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第三季度季调后实际GDP季率初值，中，0.7%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月规模以上工业增加值年率，中，6.4%，6.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月城镇固定资产投资年率，中，5.4%，5.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月社会消费品零售总额年率，中，9.3%，9.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国第三季度季调后GDP季率初值，中，0.5%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国10月CPI年率终值，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月CPI年率，中，2.4%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月未季调输入PPI年率，中，10.3%，9.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月零售物价指数年率，中，3.3%，3.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第三季度季调后GDP季率初值，中，0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区9月季调后工业产出月率，中，1.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月未季调CPI年率，高，2.3%，2.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国11月9日当周API原油库存变动（万桶），高，783，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（11月15日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚10月季调后失业率，中，5.0%，5.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1730，英国10月季调后零售销售月率，中，-0.8%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国11月纽约联储制造业指数，高，21.1，19.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月费城联储制造业指数，高，22.2，21.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月进口物价指数月率，高，0.5%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国截至11月10日当周初请失业金人数（万），高，21.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月零售销售月率，高，0.1%，0.5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

0000，美国11月9日当周EIA原油库存变动（万桶），高，578.3，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周五（11月16日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区10月未季调CPI年率终值，中，2.1%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国10月工业产出月率，高，0.3%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部

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