昨日回顾
现货黄金昨日周三（5月24日）以1252.9美元/盎司开市，最高触及1258.3美元/盎司，最低下探至1247.5美元/盎司，全日波幅10.8美元，收报1255.2美元/盎司，上涨2.3美元，涨幅为0.18%。
国际现货黄金周三(5月24日)维持震荡区间，投资者等待将要公布的美联储会议纪要，从中寻找加息线索。虽然日内公布的美国4月成屋销售降幅超过预期，下降2.3%，年率为557万户，因市场可售房屋库存长期不足。数据公布后，美元指数小幅下滑随后反弹，在本周最为重磅的美联储会议纪要出炉之前，金融市场严阵以待，而黄金持稳微涨。尽管3月及4月的一些核心经济数据有所回软，再加上美国政坛因特朗普(DonaldTrump)泄密，通俄等政治丑闻而出现了不确定性，但美联储进一步加息及缩表的计划料不会有太大的改变，加息的步伐将保持稳定。
基本分析
周三(5月24日)美联储公布了最新的货币政策会议纪要，纪要显示美联储的官员们都支持逐步升息和缩表的计划，但纪要还显示美联储官员们对于紧缩计划更趋谨慎。这份会议纪要是美联储自2015年12月首次加息以来，对政策收紧进程更趋谨慎的最新暗示。据CME美联储观察工具数据显示，美国联邦基金利率期货走势暗示市场预期今年将再加息两次的机率为46%，低于周二尾盘的约50%。另外，美联储官员们关注到地缘局势风险和新兴市场风险，正谨慎等待未来进一步升息的证据。下一次FOMC会议将在6月13日至14日举行，美联储主席耶伦(JanetYellen)届时将召开新闻发布会。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，美联储5月FOMC会议纪要在加息暗示和缩表纲领之外，再一次发出对美国部分资产类别价格过高的警惕，尤其是商业地产估值过高，容易面临高位的波动性风险，从而对金融稳定造成影响。纪要提到，个别市场的资产价格上行压力较为明显。尽管同1月时的估值持平，但波动性风险明显增强，目前尚未达到值得警惕的地步。同时，商业地产市场的部分地产价格偏高，一旦估值下降，将对金融稳定性造成威胁。纪要认为，住宅金融领域伴随美联储加息带来的变革可能会对房产估值造成负面影响。昨日全美地产经纪商协会(NAR)数据显示，美国4月成屋销售总数年化557万户，不及预期的565万，而3月前值也从571万下修至570万户，不过仍为2007年2月以来新高。
数据显示，美国4月成屋销售总数环比下滑2.3%，远超预期的降幅1.1%，不过同比仍上涨1.6%。3月前值的增速4.4%也下修为4.2%，但仍维持2015年12月以来的最大涨幅。待售成屋库存环比上涨7.2%至193万户，但同比下滑9%，并已连续23个月同比呈现回落。同时，房价中位数同比上涨6%至24.48万美元，保持连续62个月同比上扬。以4月的销售速度计算，市场需要4.2个月来消化掉库存，小于一年前的同期数值4.6个月。房地产经纪一般将五个月内消化掉库存作为市场趋紧的标志。值得注意的是，4月房产从登记出售到签约售出的平均时长仅为29天，是2011年以来最低。
市场上52%的成屋都能在一个月之内售出，表明供不应求仍是4月美国成屋销售的主题。首次购房者在4月占比34%，均高于3月前值的32%和去年同期水平，不过仍没有达到长期时的年度均值40%。全现金销售占比21%，从3月的23%和去年同期的24%略有下滑。买房用来投资的个人投资者销售占比15%，同3月持平，也比一年前的水平高出2个百分点，其中57%的人是全现金交易。分地区来看，美国东北部、西部和南部地区的成屋销售都有所下滑，只有中西部地区的销售上涨3.8%。不过所有地区的房价都同比跳涨，其中以南部和中西部地区的涨幅最大，接近8%。
而美国商务部周二公布的4月新屋销售数据也从九年半新高回落，环比下降11.4%至56.9万户，为连涨三个月之后首降。不过，今年前四个月的新屋销售比去年同期高出13%，代表房市依旧健康增长。成屋销售总数年化数据由全美地产经纪商协会每月将前一个月居住房屋销售的年化数据(不包括新建筑)统计所得，内含650多个房地产经纪人组织和协会及全美多元报价系统有关单一家庭成屋销售情况的数据。因房屋销售触发的广泛影响，成屋销售年化总数通常被视为美国经济健康与否的领先指标。最近公布的美国数据欠佳，这在过去几周对美元构成打压。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，今年第一季度美国经济成长大幅放缓，在本月会议上，与会的16位决策者充分讨论了这种情况发生的原因，以及基础通胀指针在2%目标之下进一步回落的原因。多位决策者表示，近期楼市和企业固定投资持续改善是可喜的发展，他们普遍认同，年初消费者支出放缓将可能被证明是暂时的，但有几位委员担心向联储2%的通胀目标的进展已经放缓。美联储官员表示，鉴于经济基本面稳固，预计未来几个月消费者支出将出现反弹。会议记录还指出，16位与会委员讨论了逐步缩减联储资产负债表规模的问题。他们指出，可能可以通过停止将大规模到期证券回笼资金再投资的方式来操作，例如，通过每三个月加大缩减再投资力度的做法等。
许多美联储官员表示他们仍预计美国扩张性的财政政策对经济可能带来上升风险，但指出特朗普政府经济提议的结果不明朗。总的来说，美联储官员表示他们对经济的评估自3月政策会议以来变动不大，就业市场继续改善，全球经济风险正在减弱。但事实上美联储公开市场委员会(FOMC)人事结构正在发生变化，明年可能出现巨变。美联储主席耶伦和副主席费希尔(StanleyFischer)的任期将于明年早些时候结束。博斯蒂克(RaphaelBostic)现在是新的亚特兰大联储主席，而里士满联储主席莱克(JeffreyLacker)即将离任。值得留意的是，美联储目前有三个理事席位空缺。
特朗普(DonaldTrump)领导的白宫正致力于填补人选，其中一个空缺是负责监管的副主席，该职位已空缺七年之久。上个月美国媒体称，特朗普(DonaldTrump)或提名前财政部副部长、现凯雷合伙人夸尔斯(RandyQuarles)为首席人选。而来自高盛的白宫国家经济委员会主席科恩(GaryCohn)可能接替耶伦(JanetYellen)的猜测甚嚣尘上。按正常程序，耶伦(JanetYellen)在2018年2月结束为期四年的任期，而她的理事任期要延续到2024年1月。耶伦(JanetYellen)是在2013年10月由奥巴马(BarackObama)提名接替伯南克(BenBernanke)出任美联储主席，当时她的光环还在闪耀众人。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，在关于是否加息这个问题上，FOMC官员各自持何种立场对市场来说非常重要。最大的未知数是新任亚特兰大联储主席夸尔斯(RandyQuarles)，他的加息立场尚不为人所知。据说他是一位非常聪明、训练有素的经济学家，擅长混合理论和实证研究，所以，他在上任之初可能不会表现出极端倾向。除了夸尔斯(RandyQuarles)，还有一个未知数是下一任里士满联储主席。在“鹰派成员”莱克(JeffreyLacker)离开之后，该联储第一副主席穆里尼克斯(MarkMullinix)暂时执行主席职务。该联储正着手筛选新主席人选。不过，在今年的FOMC会议中，该联储主席没有投票权，所以其主席人选变动相对来说不那么重要。
圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)很难被归为某一派阵营，他的观点倒也不是不鲜明，只是缺乏连续性。他曾呼吁在可见的未来不要再加息，但他又认为世界处于一个潜在的多点平衡状态，要么紧缩政策要么放松政策才有可能维持平衡。在鹰派阵营中，最坚定的成员是堪萨斯联储主席乔治(EstherGeorge)和费城联储主席哈克(PatrickHarker)，这两人向来都是十足的鹰派论调。克利夫兰联储主席梅斯特(LorettaMester)的鹰派立场没有那么强硬，而波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)最近几年变得鹰派起来，他对金融稳定性的担忧多过对通胀的担忧。还有很多人都是中间派，无法将他们划分到鹰鸽任何一边。
首先，旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)和美联储副主席费希尔(StanleyFischer)是学院派经济学家，他们呼吁退出超宽松货币政策的时间比耶伦(JanetYellen)早一些。这两人与耶伦(JanetYellen)都持有标准的宏观经济政策框架思想，区别只是在于中间偏鸽的程度不同。而纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)和美联储理事鲍威尔(JeromePowell)也都是中立派的核心人物。另外，达拉斯联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)进入理事会的时间比较短，他还没有表现出脱离主流思想的倾向。相反，芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)也是一个学院派经济学家，他一直强调通胀低于既定目标，而现在缺乏对现状的担忧。
与此同时，美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)去年呼吁要对退出宽松政策保持耐心，特别是要关注国际形势的发展，她的鸽派论调似乎来自其对风险管理的看法。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(NeelKashkari)相对来说也是一个新成员，他在进入之初似乎拒绝发表立场特别鲜明的观点，但最近几个月，他有了明显的鸽派倾向，反对加息。卡什卡利(NeelKashkari)在周二表示，尽管目前美国经济比3月时更接近充分就业，但他仍不确定“是否已经实现充分就业”，而且最近核心通胀率下滑“令人担忧”。被问及下个月他是否还将反对升息时，卡什卡利(NeelKashkari)称他尚未作出决定。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，近几个月来，美国通胀摇摆不定，这令一些美联储官员感到焦虑。许多美联储官员仍然认为美国扩张性财政政策会带来上行风险，但特朗普(DonaldTrump)经济计划的成效面临不确定性。美国国会预算办公室(CBO)周三预测，如果目前共和党推出的医改法案(AHCA)成为法律，2300多万美国人将在2026年前失去医疗保险。比起早期版本的共和党医改法案，无保险的人数仅下降了100万。在奥巴马医保下，法律规定多数美国人必须拥有医保，不然就需要缴纳罚金。而AHCA计划废除该规则，并修改美国的Medicaid(医疗补助计划)项目，这是导致大量人失去保险的原因。在最新的报告中表示，绝大多数的人将在明年失去医保。
相比于奥巴马医保，共和党版本的医改方案将1400万人在明年失去医疗保险。然而，从2020年开始，不同州的保费将受到法案不同方式的影响，因为一项修正案将允许各州从现行的奥巴马医保规则中获得豁免。目前的规则禁止保险公司向不太健康的人收取更高的保费。如果AHCA成为法律，联邦预算赤字将在未来10年下降1190亿美元。相比于此前的版本，赤字的降幅将减少320亿美元。美国国会众议院以217-213票赞成票通过废除并替换奥巴马医保法的议案(AHCA)，本次投票是美国总统特朗普(DonaldTrump)执政团队的一大胜利。随后，特朗普(DonaldTrump)版的医改议案被送至参议院进行投票。
特朗普(DonaldTrump)医改送至参议院投票可能是另一场恶战的开始，要获得参议院通过可能比在众议院更为艰难。而在众议院，共和党人就花了近两个月的时间来获得足够的支持票。在3月，共和党人提出的医改方案因为温和派与保守派的反对而无法获得足够支持，特朗普(DonaldTrump)最终被迫撤回该方案。在参议院的100个席位中，共和党人拥有52个席位，而其需要50票通过议案。但只需要几个共和党人的反对，医改议案就将陷入停滞。不过，美国总统特朗普(DonaldTrump)表示，许多他的支持者都要求废除奥巴马医改。同时，共和党人表示奥巴马医改是一个失败，因为缺乏竞争，保费大幅上升。
如果特朗普(DonaldTrump)的减税政策和去监管政策能落实，并提振经济，再通胀交易就能成为市场最大的驱动因素。不过，由于本周初市场预期美联储在今年6月加息的概率超过80%，而利率升高将会使股市承压。虽然美联储纪要一如市场预期那般，提到了年内计划缩表的事，同时又表示可能很快再次加息。此前预期，美联储会在6月和9月加息，12月宣布缩表，只不过提前到9月宣布缩表的可能性加大了。但黄金市场似乎对美联储加息这个事早已产生了免疫力，仍以盘整走势为主。昨日纪要虽鹰派但无意外，黄金短线震荡之后，转而向上，选择向1260美元/盎司水平靠拢。
图表分析
黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，说明可能最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。但技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1285的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1224。日线级别上，昨晚黄金稍稍下跌，短期均线有下行的趋势，技术面上，日线技术走势来看，K线运行在布尔带的中上轨通道，但有收窄的迹象，强弱指标RSI在50水平线位置收口，指针MACD快慢线金叉上行缓慢，柱能缩减，预计今天日在线可能是偏空运行，但日间在亚、欧盘还需要继续关注1250美元的重要阻力位能站稳与否。如果今日继续维持下行，并确立了真的完全下破1250的支撑后，则下方有望再试探1242和1232的两个位置；反之而言，阻力仍是在1258及1265。四小时指标稍稍转弱，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价今天能够站稳回1250美元关口以上，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1258，及支撑是在1248。
今日支持位：1250，1242；
今日阻力位：1265，1272。
入市策略：
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(5月24日)美联储公布了最新的货币政策会议纪要，纪要显示美联储的官员们都支持逐步升息和缩表的计划，但纪要还显示美联储官员们对于紧缩计划更趋谨慎。这份会议纪要是美联储自2015年12月首次加息以来，对政策收紧进程更趋谨慎的最新暗示。据CME美联储观察工具数据显示，美国联邦基金利率期货走势暗示市场预期今年将再加息两次的机率为46%，低于周二尾盘的约50%。另外，美联储官员们关注到地缘局势风险和新兴市场风险，正谨慎等待未来进一步升息的证据。下一次FOMC会议将在6月13日至14日举行，美联储主席耶伦(JanetYellen)届时将召开新闻发布会。
如果特朗普(DonaldTrump)的减税政策和去监管政策能落实，并提振经济，再通胀交易就能成为市场最大的驱动因素。不过，由于本周初市场预期美联储在今年6月加息的概率超过80%，而利率升高将会使股市承压。虽然美联储纪要一如市场预期那般，提到了年内计划缩表的事，同时又表示可能很快再次加息。此前预期，美联储会在6月和9月加息，12月宣布缩表，只不过提前到9月宣布缩表的可能性加大了。但黄金市场似乎对美联储加息这个事早已产生了免疫力，仍以盘整走势为主。昨日纪要虽鹰派但无意外，黄金短线震荡之后，转而向上，选择向1260美元/盎司水平靠拢。
今天波幅预计为1252司至1265元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1252(美元)做多，止赚设在1265(美元)；如金价再下调至1242(美元)再加第二注，止赚设在1255(美元)，止损设在1232(美元)。
计划二：第一注在1265(美元)做空，止赚设在1252(美元)；如金价再上调至1275(美元)再加第二注，止赚设在1262(美元)，止损设在1285(美元)。
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