英伦金融「黄金交易早评」：PPI好于预期美元回稳，千三关口前金价谨慎回撤

英伦金融：在最新的美联储议息纪要公布后，低通胀问题再度成为市场关注的焦点。昨日公布美国9月PPI月率上升0.4%，好于预期，因飓风影响抬升了汽油价格，但由于后续油品供应充足，9月汽油价格的飙升可能是暂时的。此外，美国初请失业金人数连续下降，劳动力市场依然健康。美股普跌脱离纪录高位，金融股普遍走弱拖累大盘；美债收益率震荡收平。美元指数先抑后扬，探底回升后重返93水平后靠稳，金银维持窄幅区间震荡。重磅CPI数据将压轴登场，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年11月加息机会为0%，12月加息机会为83%，明年3月见89%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率大致走平，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1280-1290区间好仓存在一定支持，而1300-1310区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普税改框架出炉政坛褒贬不一，下任联储主席人选引关注，美联储年底加息预期强烈，地缘政治局势扰动市场，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1400以德国9月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)2030以美国9月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

5)2030以美国9月未季调CPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6)2030以美国9月实际收入年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7)2200以美国10月密歇根大学消费者信心指数初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8)2200以美国8月营运库存月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1300适量淡仓，目标1294,1290

B)上破1300适量好仓，目标1308,1314

C)跌穿1290适量淡仓，目标1282,1275

D)首触1275适量好仓，目标1282,1290美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0750以日本9月PPI月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1445以法国9月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1700以欧元区8月季调后工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)2030以美国9月PPI年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7)2030以美国截至10月7日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1297适量淡仓，目标1292,1288

B)上破1297适量好仓，目标1303,1310

C)跌穿1288适量淡仓，目标1282,1275

D)首触1275适量好仓，目标1282,1288美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.1288做多，看1297，突破追1303(亚市早段，准确捕捉5美元波幅)

2.1297做空，看1288，突破追1282(美市早段，准确捕捉6美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利:1100美元(回报率:110%)

【环球市况焦点及分析】

在最新的美联储议息纪要公布后，低通胀问题再度成为市场关注的焦点。昨日公布美国9月PPI月率上升0.4%，好于预期，因飓风影响抬升了汽油价格，但由于后续油品供应充足，9月汽油价格的飙升可能是暂时的。此外，美国初请失业金人数连续下降，劳动力市场依然健康。美股普跌脱离纪录高位，金融股普遍走弱拖累大盘；美债收益率震荡收平。美元指数先抑后扬，探底回升后重返93水平后靠稳，金银维持窄幅区间震荡。原油方面，油价急跌考验50美元整数关口，随后在EIA库存数据利好的影响下有所回升，收复了部分跌幅，特朗普即将就是否废除伊朗核协议作出决定，鉴于特朗普之前的放话，废除的可能性较大，后续不确定性较大，市场对此取态谨慎，而EIA数据显示，上周美国原油库存及产量双双大降。本周焦点，美联储九月议息纪要，联储官员间意见分歧扩大，鹰派程度不及预期。倘若有关于美联储下一任主席人选的最新动向，市场亦势必掀起波澜。数据方面，在美国，预计零售销售止跌回升，CPI突破2%，实际收入与密歇根大学消费者信心持稳，营运库存小幅上扬。在欧洲，预计德国CPI变化不大。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：PPI好于预期美元小涨回稳，千三关口前金价谨慎回撤。1)首个即市策略，升穿1300可适量造多，看1303,1308，突破追1314,1320。2)反之，跌破1290，目标1285,1282，突破可追1275,1270。3)最后一个策略，特朗普税改框架出炉政坛褒贬不一，下任联储主席人选引关注，美联储年底加息预期强烈，地缘政治局势扰动市场，金银区间震荡，以1314-1327区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格之前连续三日的升势结束，受国际能源署看淡原油需求前景所影响。美国上星期原油库存减幅较预期大，拖慢油价跌势。国际能源署估计，今年全球每日原油需求量，会较去年多160万桶，而明年每日需求增幅，预料会下降到140万桶。纽约期油以每桶50.6美元收市，跌70美仙。伦敦期油收市报56.25美元，跌69美仙。从供应面看，OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率反弹至高位，利比亚及尼日利亚待产量稳定后或加入减产协议，非OPEC产量水平持稳，而美国国内页岩油产量或已接近强弩之末，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量保持在相对高位，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，过程多有反复，多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现，油价上行至53美元附近遇阻，多空激烈交锋后空方获胜，油价节节败退，跌破50美元整数关口引来多头大举反击，双方针锋相对的拉锯料将持续。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.00,48.50，阻力看52.20,53.76。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市反复下跌，道琼斯工业平均指数，连续第三日创纪录新高后回落。标准普尔500指数亦创纪录新高后回跌。道指收市报22841点，跌31点。标普500指数报2550点，跌4点。新一个企业公布业绩高峰期展开，华尔街大行中，摩根大通和花旗集团率先公布业绩。两家银行，第三季盈利和营业收入都高过预测，但对市况无明显刺激作用。传媒股在这个交易日有沽售压力，抵销工业股受到吸纳的支持作用。大市之前连续两个交易日的升势结束。美国电话电报旗下影视业务，第三季客户人数减少。有证券行因应这个因素，调低传媒机构迪士尼股份评级，引发传媒股下跌。道指早段上升，升到22884点历史高位后走势逆转，临近收市跌到22821点全日低位，之后跌幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑各种主要货币汇价个别发展，美汇指数在93点水平靠稳。英镑兑美元先跌后升。欧洲联盟首席谈判代表巴尼耶较早时表示，英国「脱欧」谈判陷入僵局，英镑受到他这番言论影响下跌。其后德国《商业报》报道，欧盟可能会向英国提出两年过渡期协议，英镑汇价回升，曾经触及八日来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间震荡，此前白宫政局动荡不止，金价一度站上1350并创出年内新高，随后转弱并震荡回落，九月美联储维稳利率并宣布十月缩表，耶伦暗示低通胀无碍加息，金价震荡下行相继击穿1300、1290、1280、1270整数关口，最低触及1260附近，随后受抄底资金支持，逐步震荡回升收复大部分跌幅。日图呈冲高回落，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复，2016年年底计起加息靴子三度落地且缩表正式启动，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息及缩表的步伐或有所提速，特朗普税改正在稳步推进，而且新任美联储主席可能偏向鹰派，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1285及1260附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，医改法案受挫后，特朗普的基建和税改框架能否获得国会通过仍为未知数，加上通俄门调查等纷扰其政治不确定性始终难以排除，而国际地缘政治动荡，朝鲜核试验等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1300附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周四（10月12日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为858.45吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周四（10月12日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,132.44吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿94.27,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破91.01,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿24000上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破22000下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五（10月13日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国9月CPI年率终值，中，1.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国9月零售销售月率，高，-0.2%，1.1%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国9月未季调CPI年率，高，1.9%，2.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国9月实际收入年率，高，0.9%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值，高，95.1，95.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月营运库存月率，高，0.2%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。

英伦金融投资管理部