金融市场忧虑退市，主要是担心一个新的资金配置格局，开始时间是9月还是12月没完全确定，美联储的议息会议纪录其实没有提供有价值线索，市场炒作气氛浓厚，估计到9月中旬炒退市的呼声会更高，那次会议美联储届时会对2016年经济增长作出预测，这是对经济前景的第一个官方预测，贝南克的接班人在10月会有答案，这都是未来市场极度关注的，市场主流预测是美联储9月宣布退市，即使9月不退市，今年内退市几乎已成定局，其实美联储退市并非基于经济数据，只因为继续再宽松的政策风险太大，新主席明年1月上任，美联储应该会在之前开始退市。因此资金逆流恐成趋势，新兴市场今非昔比，特别是近期酝酿小金融风暴的东南亚国家，已不像1997年金融风暴时那般脆弱，东南亚国家储备在过去十多年大幅增加，即使恶性热钱外流，冲击也不至于演变成另一场金融风暴，眼前更多是热钱投机所致，流入新兴市场的股票投资资金，在2013年初见顶回落，债券投资资金则在5月见顶，不得不承认债市及高息资产已进入熊市，最先被抛售的是最安全的资产，先是安全国债，继而是投资级别企债，这都是避险资产。昨天德国及欧元区均公布较市场预期为佳的PMI数据，意味着欧元的坚挺并非没有道理，不过欧元兑美元反弹已经相当有限，关键支撑1.3300还会被考验，基本可以确认本周二升破1.34关口为假突破的走势陷阱，由于已经出现3次试探1.3400之上，第四次出现陷阱的机会是不大可能了，要么突破展开上升，要么会跌向1.3200之下了，我们倾向于后者，一旦成功破关而下，则意味着始自7月的反弹基本结束，随后有较大机会以单边市跌向61.8%目标1.3000心理关口附近；而中国、欧元区公布较市场预期为佳的PMI数据使市场的避险情绪有所改善，日圆在失去避险资金支持下，开始遭受较为沉重的沽压，美元兑日圆在挑战阻力99.00水平，顺利突破则是一个利好的信号，理论上，随后进一步挑战100心理关口应不是太大问题，不过，由于美联储可能于下月退市、美国总统奥巴马仍未决定新一任主席的人选，因此避险情绪随时还有可能反转，结果也会令日圆再次转强，因此美元兑日圆出现假突破走势陷阱的机会也不小，剧烈震荡一点不足为奇；商品货币虽然在支撑附近徘徊，但已经清晰告诉市场，其前景已经多么糟糕了。