日本炒作放宽、美国炒作收紧，日股因宽松刺激政策而上涨、美股因憧憬经济复苏而上涨，资金究竟向哪个国家流动呢？这基本决定了长期趋势，美国本周贝南克讲话后政策基本定型，而7月的日本不会平静，日本首相安倍能否带领自民党在参议院选举中胜出对未来安倍经济学的推行举足轻重，调查显示，自民党及联合执政伙伴新公民党有望赢取70多个席位，即执政党将赢得更多席位，有望打破目前的局面，安倍推动安倍经济学的机会进一步增大，估计下半年日圆会更加疲软，随着全球市场逐步消化退市恐惧，美元涨势可能在秋季来临之前可能有一个暂时结束的机会，不过下半年对新兴市场可能是一场生死存亡之战，美国债息持续高企，十年期长债息升跌主宰着新兴市场的资金流动，美息越升，意味着新兴市场、高息资产吸引力越低，而且债息升势急剧，是引发更多套利资金平仓的原因，这意味着欧元中期跌势还会持续。对日圆来说，考验也许更严峻，日本近期公布的经济数据表现不差，反映日本央行明天的议息结果已不大可能会有继续扩大QE规模的暗示，可能使得美元兑日圆稍后进一步剧烈震荡，不过下半年再创今年新高难以阻挡，美国国债息率继续上升，不大可能不推升美元兑日圆上涨，较大的区间看，美元兑日圆可能在93-104震荡！逢低买入中期风险仍然显得小些；英镑兑美元昨天的下跌把震荡区间延伸到1.4800-1.5000；欧元兑美元能否守住1.2750水平是个关键，本来我们预期1-2周内维持震荡整理，但若跌破1.2750则可能跌向1.2500或更低水平，不过这样的跌势可能推迟到8月来临更为合理一些，今天的风险事件在美联储，我们当心震荡会更加剧烈，若出现反弹，则是中期卖出的机会。我们仍然希望在这里执行短线抢欧元的反弹，但反弹后中期卖出的策略。