基本面将限制欧元大幅反弹

一、希腊债务置换貌似成功：

昨天欧元走高，因为希腊表示有足够数量的债权人同意参与该国债务置换，从而使该国有望获得欧洲救助资金。

北京时间今天凌晨4点是投资者对债务重组方案作出回应的最后期限。在最终期限过后的几个小时后，其中一位官员称，最终的参与率估计在82%-83%左右。也就是持有约82%希腊国债的私人投资者已同意参与规模庞大的希腊债务重组计划。此前外界普遍预计希腊将能够推进这一有史以来规模最大的涉及私人债权人的债务重组计划，该官员透露的消息证实了这种预期。预计希腊政府将在北京时间今天下午2点发布相关公告。

二、希腊债券置换的隐忧：

需要指出的是，这一比例超过了推进该计划所需的最低要求，通过债务置换，希腊的债务负担到2020年将从占国内生产总值的165%降至120.5%。而且，完成债务置换是欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织向希腊提供第二轮救助的一个前提条件。但该比例仍未达到避免触发集体行动条款的90%的最低要求。而一旦该条款被触发，或将导致信用违约掉期合约的赔付，进而对欧洲金融机构造成冲击。

三、欧元区经济前景依然黯淡：

昨天欧洲央行宣布将关键的再融资利率维持在1%的纪录低点不变。自去年12月份以来再融资利率一直没有调整。欧洲央行行长德拉吉表示，欧洲央行今年将无法实现通货膨胀目标。德拉吉在月度新闻发布会的开场白中说，能源价格高于预期，接受政府调控的多项物价指标也上升，这意味着2012年的通货膨胀率仍将高于2%，上行风险将居主导地位；但经济前景依然面临下行风险，特别是金融市场再度出现的紧张迹象以及对实体经济的渗透。德拉吉说，欧洲央行已将2012年经济增长预期区间中点从三个月前的0.3%下调至-0.1%。欧洲央行还预计2013年经济增长1.1%，此前的预期为增长1.3%。央行对2012年通货膨胀率的预期区间中点为2.4%，高于三个月前的2.0%。

四、短期展望：

今晚美国将公布2月份非农就业人数数据。市场普遍预计，非农就业人数将增加213,000人，失业率维持在8.3%，到时将引起汇价较大的波动。不过鉴于欧元区上面分析状况，欧元对美元短期来说要大涨难，想大跌也难，预计欧元对美元接下来几个交易日将主要在1.3188到1.3337的区间内来回震荡。

主要货币对图解如下：

欧元对美元：

英镑对美元：

澳元对美元：

美元对日元：

美元对瑞郎：

美元对加元：