引言:日本政坛的更迭如家常便饭,不变的是日元一如既往的强势。随着野田佳彦顺利当选新任首相,日本政坛已正式进入野田佳彦时代,作为前一任财务大臣,野田佳彦亲自导演了三次大规模汇市干预,荣升首相之后,他是否会将干预主义进行到底?

效仿瑞郎贬值 日本央行玩不起

瑞士央行贬值瑞郎的激进举措未引起投资者蜂拥买入日元让日本央行(BOJ)松了一口气,但也令其倍感压力,因为日本国内政治家要求采取类似举措以应对日元再次升值。

外汇干预

中央银行为影响汇率而定期参与国际金融交易,叫做外汇干预。中央银行在外汇市场上购买本国货币,同时相应的出售外币资产,会导致国际储备和基础货币的等额减少;中央银行在外汇市场上出售本国货币,购买外币资产,会引起国际储备和基础货币的等额增加。

各方言论

日本财政官员呼吁宣扬强势日元益处

日本财政官员呼吁宣扬强势日元益处

日本财政官员8月29日呼吁政府应该向社会大众宣扬强势日元的“益处”,这暗示日本政府遏制日元升值方面已经“黔驴技穷”。

野田佳彦:日本已准备好了再次干预日元

野田佳彦:日本已准备好了再次干预日元

日本财务大臣野田佳彦8月13日再次警告,日元汇率接近二战后顶峰,为了挽救经济,日本当局已经准备好再次干预外汇市场。

神原英姿:日本须做好干预日元持久战准备

神原英姿:日本须做好干预日元持久战准备

神原英资8月15日表示,由于美国经济持续疲弱,日元兑美元汇率可能会攀升至二战后新高,日本必须持久干预汇市才能见效。

交易商:美元/日元在75是日本干预的关键点

交易商:美元/日元在75是日本干预的关键点

交易商表示,如果美元/日元继续下跌,日本政府可能会再度进入外汇市场买入美元。75.00将是日本政府干预的关键点。

机构观点

瑞士信贷:日本当局拥有2万亿日元干预资金

瑞士信贷表示,预计8月4日干预行动只是日本当局的一个开始,后续可能存在许多这样类似这样的干预行动,这需要取决于日元汇率走势而定。日本财务省及央行未来投入的外汇市场干预的总金额会高达2万亿日元。

法国兴业银行:基于公允价值判断,日本当局不会即刻干预

法国兴业银行表示,美元/日元目前价格水平与公允价值的差距并没有日本央行上周入市干预之前大,这一水平将决定日本当局是否将再次入市干预。

摩根大通:日本干预风险较低

摩根大通认为,不仅G7联合干预汇市的机率较低,日本单边干预的可能性也不大,因为美国可能反对进一步的干预行动。

巴克莱资本:野田佳彦的干预政策不会出现大的变动

巴克莱资本表示,野田佳彦当任首相后在汇市干预的政策方面不会出现大的变动。因为不管谁成为首相,很多政策都将在民主党体制下保持不变

瑞穗证券:若美元/日元失守75.00,日本当局或将入市干预

瑞穗证券表示,预计只要美元/日元汇率不跌破76.50水平,则日本当局将不会入市干预。但若汇价失守75.00,则日本当局可能会入市干预。

机构对日元预测

加拿大蒙特利尔银行资本市场:美元/日元或在2012年第一季度跌至75.00

加拿大蒙特利尔银行资本市场:美元/日元或在2012年第一季度跌至75.00

加拿大蒙特利尔银行资本市场指出,在未来几个季度,日元料将维持强势,美元/日元很可能进一步走低并刷新纪录低点75.95,并在2012年第一季度跌至纪录新低75.00。

瑞银集团:若仙谷由人或冈田克也出任财相,美/日年内或维持75.00水平

瑞银集团:若仙谷由人或冈田克也出任财相,美/日年内或维持75.00水平

瑞银集团表示,如果日本新任首相野田佳彦任命仙谷由人或冈田克也为日本财务大臣,美元/日元年内可能仍维持在75.00水平波动,因二人在干预政策上并无强硬立场。

瑞穗实业银行:美元/日元将跌至72.00

瑞穗实业银行:美元/日元将跌至72.00

瑞穗实业银行表示,美元/日元跌破76.25的低点只是时间问题。汇价失守76.25之后将跌向75.00的心理关口,随后为74.30和72.00。

富国银行:美元/日元年内料涨至82.00

富国银行:美元/日元年内料涨至82.00

富国银行指出,美元/日元目前正处于低位,预期年内汇价将涨至82.00,2012年美元/日元将进一步走高。

日本8月4日干预以来,野田佳彦讲话主要内容

近三次干预前后,美/日走势简要说明

第一次干预

自2010年5月份以来,美元/日元自95.00一线持续下跌,汇价直逼80.00的关键心理水平,为扭转日元强势,日本财务省决定于2010年9月15日自2004年以来首次入市干预。第一次干预过后,美元/日元自80.80一线附近大幅拉升,最高涨至85.94,汇价至今未能突破该水平。随后美元/日元持续走低,并于2010年11月1日跌至80.25。

第二次干预

受3·11地震和海啸冲击,美元/日元创出二战以来新低76.31,为抑制日元过度单边波动,日本央行于3月18日联合G7央行入市干预,受本次干预提振,美元/日元于4月6日最高涨至85.54,此后,汇价再次单边下行,并于8月1日跌至二战后新低76.31。

第三次干预

随着美元/日元再次逼近战后最低水平,日本财务省联合日本央行于8月4日再次入市干预,本次干预过后,美元/日元最高反弹至80.25,但涨势在未来3天内便被扭转,并于8月19日创出纪录新低75.95,目前美元/日元继续维持76.00上方窄幅整理,当局再次干预风险仍不减。

野田佳彦担任财务大臣以来当局行动

2010年9月15日,日本财务省授意日本央行在北京时间9:30入场干预日元,为日本6年多以来首次干预汇市,也是野田佳彦担任财务大臣以来的第一次汇市干预。野田佳彦指出,本次干预旨在限制外汇市场的过度波动。日本当局在2010年9月15日的汇市干预规模为2.125万亿日元。

日本央行2010年11月8日宣布,将于11月11日购入1500亿日元(180亿美元)的政府债券,这意味着日本新量化宽松计划正式拉开序幕。该行副行长山口广秀强调,若国内经济明显恶化,将扩大资产购买规模。

日本央行在3月14日举行的货币政策会议上宣布进一步放宽货币政策,日本央行以8-1的投票结果通过了扩大资产购置和公开市场操作的议案,将资金池扩大5万亿日元,至40万亿日元。

日本方面与美联储、英国央行、加拿大央行和欧洲央行3月18日达成共识,同意对外汇市场实施联合干预。北京时间3月18日08:00,日本央行开始买入美元/日元,其他央行也会在各自市场开盘后展开行动。本次直接入市干预为野田佳彦担任财务大臣以来第二次直接入市干预。

8月4日,日本当局再次入市干预。北京时间9:00,当局入场抛售日元,导致美元/日元暴涨。野田佳彦称,本次干预穆迪是阻止汇率的投机和无序波动。 本次干预为野田佳彦担任财务大臣以来的第三次干预,日本当局在8月干预中共计卖出4.513万亿日元,规模空前。

日本央行货币政策会议8月4日宣布维持基准利率0-0.1%不变,并增加资产购买规模,自10万亿提高至15万亿日元,全体货币政策委员会委员一致作出宽松政策的决定。

日本政府8月24日表示,将创立规模1000亿美元的紧急信贷工具,帮助企业应对日元升值,避免经济复苏受到冲击。野田佳彦表示,日本政府将通过日本国际合作银行(JBIC)释放1000万美元,为贷款提供资金支持。

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