环球外汇学习频道

肖磊:国际热钱依然钟情亚洲吗

早在2011年初的G20财长会上,财长们就商讨了关于全球热钱管控规则,但由于热钱在某种程度上体现了国际资本的效率,无法从根本上进行管制。
互联网2013/02/27 16:29:11查看回帖 收藏此文

早在2011年初的G20财长会上,财长们就商讨了关于全球热钱管控规则,但由于热钱在某种程度上体现了国际资本的效率,无法从根本上进行管制。

诸多热钱一方面钻国际金融市场的漏洞和空子,而另一方面则流入资本回报率较高的新兴经济体,对这类经济体的发展有很大的帮助。

但热钱在获得一定利润后会迅速撤离,这将导致一些不够成熟的市场难以驾驭短时间内的资金流动,影响本国金融市场的安全,所以热钱问题一直是块烫手的山芋。

今年的G20面对的全球经济依然是充满挑战的,日元的贬值让G20不得不象征性的发出反对货币贬值的声明,但并没有一个具体的规则或惩罚措施来遏制尤其是日元这样国际性货币的贬值,更没有办法补偿这种贬值对其他经济体造成的影响。

导致更多的热钱肆无忌惮,开始寻找下一个能够被撕裂的交易对手。英国目前面临的情况跟日本相似,英镑的贬值预期也开始受到热钱的关注。

去年末,受到欧债问题缓和,欧洲经济数据好转的推动,上千亿欧元回流欧猪五国,推动了其股市和欧元的一波大反弹,但目前的数据显示投资者对欧元多头的消减速度非常之快。

目前来看,一些热钱不仅追逐诸如日元贬值等外汇市场的行情,也热衷于做多货币贬值预期下的各国股指,日元的贬值也引发了日本股指的飙升,一些热钱在做空日元的同时做多日本股指,双向获利。

为了应对热钱的肆掠,欧盟几经周折推出了金融交易税,此税种虽然额度较低,但涵盖范围广泛,对股票、债券、基金份额,货币市场工具,回购协议以及证券借贷交易征收0.1%的税率。

欧元区市场推出此类措施的意图较为明显,遏制热钱在欧元市场再次兴风作浪。在这种情况向,伦敦以及亚洲市场和美国市场有可能成为接下来热钱重新选择的地点。

英镑曾受到过国际对冲基金的狙击,但英国主要的产业依然是金融业,很难在资本管制方面有所作为。

美国市场较大,可以说海纳百川,目前主要的资金流动方向依然是美国股市和债市,美国债市场的收益率波动较大,在阶段性高点和低点之间有很多机会。

而股指市场受益于美元信用的回归,热钱流入的频率会增多。亚洲市场日元的贬值不会戛然而止,而人民币在台湾、香港等市场正在大放异彩,热钱绝不会放过亚洲市场酝酿出来的更多机会。

顶一下
发表看法

关闭

主编推荐

环球外汇学习频道-联系我们-站点地图-关于我们

版权所有:上海鲸高投资管理有限公司