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澳元重要特性

历史上,澳元和商品价格、更确切的说,和黄金价格有非常强的相关性(将近80%)。这种相关性源自这一事实:澳大利亚是世界上第三大黄金生产国,在该国每年的出口额中,黄金的出口占了将近50亿美元。
环球外汇2012/04/19 13:27:41查看回帖 收藏此文

商品货币

历史上,澳元和商品价格、更确切的说,和黄金价格有非常强的相关性(将近80%)。这种相关性源自这一事实:澳大利亚是世界上第三大黄金生产国,在该国每年的出口额中,黄金的出口占了将近50亿美元。因此,当商品价格上涨时,澳元也从中受益。当然,当商品价格下跌时,澳元也会走低。如果商品价格上涨强劲,就会出现对通胀的担忧,澳洲联储将倾向于升息,以抑制通胀。然而,这是一个敏感的话题,原因是,黄金价格通常在全球经济或政治不明的时期上涨,如果澳洲联储在这些情形下加息,会令澳大利亚更容易受到溢出效应的影响。

套息交易效应

在所有发达国家中,澳大利亚是提高最高利率的国家之一。作为一只具有相当流动性的货币,澳元是套息交易总最常用的货币之一。一次套息交易涉及买入或卖出某一高息货币,和卖出或借入某一低息货币。当股票投资只能提供很少回报时,很多投资者都在寻找高收益的投资。然而,只有实际收益率的优势仍然能维持的情况下,套息交易才会持续下去。如果全球的中央银行都采取加息措施,那么澳大利亚和其他国家之间的利差就会缩小。套息交易者的大批离去,会令澳元/美元承压。

利差

澳元的专业交易者密切关注,澳大利亚基准利率和其他工业国家基准利率之间的差异。因为利差显示出,澳大利亚短期固定收益资产比起外国的短期固定收益资产能够提供多大的收益率溢价。反之亦然,所以这些利差是反映潜在资本流动的良好指标。由于投资者总是寻找最高收益的资产,利差为交易者提供了货币发生潜在波动的迹象。这对套息交易者特别重要,他们建立头寸和结束头寸都是基于全球的固定收益资产之间正向的利率差异。

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