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市场上现存的3种对巴菲特的“误读”

巴菲特在全球各地非常著名,除了因他乃价值投资之泰斗外,还因其投资策略在过去数十年备受考验后仍屹立不摇,更令他跻身世界富豪榜前列。
2011/07/01 11:44:22查看回帖 收藏此文

真理越辩越明

 

如今,不少研究他成功投资体系的书籍均非常热卖,皆因全球业余或专业投资者(如基金经理等)争相学习及模仿,也希望能站在这位投资巨人的肩上,令自己的目光更加远大,募集更多的资金,觅得更多的长线投资者。

 

众所周知,若要在长线投资中取得成功,基金经理与投资者必须保持良好的沟通,拥有同样的观点,犹如同坐一条船,最终达到双赢的局面。但现实情况似乎正好相反,如先锋基金创始人约翰·博格在其著作《伯格投资》中曾写道:“基金已经成为短期投资的一种工具,这种趋势是因为行业把重点放在了市场营销上。”

 

现在,一般基金经理持有股票的时间约为400天,中国的基金经理持有股票的平均时间则更加短暂。过去,国外基金经理持有股票的时间约为6年,基金投资人持有基金的时间约为3年,但如今人们对持有股票和基金似乎越来越没有耐性,我们也似乎正处于寻找长期投资工具的最差时期。

 

一般职业基金营销人员的目标为扩大基金的规模,如博格所言:出现了营销的问题!加上基金经理的业绩排名所带来的各种压力,这些几乎彻底地控制了基金经理的投资准则及行为偏好。

 

牛顿的三个定律举世闻名,但从股票投资的角度而言,牛顿的第四个定律——运动有害投资——却与我们失之交臂!尽管这可能只是巴菲特的一句戏言,但其中包含的思想的确发人深省。

 

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