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澳元再度成为投资者青睐的宠儿。他们看重的是,在全球经济前景日益严峻的情况下,澳元依然可带来较高的收益以及良好的市场流动性。
受持续旺盛的需求推动,澳元兑美元本周升至逾92美分的3个月高点,主要因全球商品价格飙升,尤其是对澳大利亚经济具有重要意义的部分商品大幅上涨。
不少投资者在采取了长达数月的防御性策略后,逐渐厌倦了持币观望状态,并开始将澳大利亚视为全球信贷危机的免疫区,至少短期而言情况是如此。
商品价格上涨使澳大利亚失业率保持在较低水平并带动工资大幅上升,整体经济呈向好态势。澳大利亚国库部长韦恩。斯万(Wayne Swan)上周表示,尽管全球经济前景持续恶化,但新当选的澳大利亚劳工党政府从根本上对国内经济仍保持乐观。
良好的收益是澳元能有上佳表现的关键因素。商品市场欣欣向荣以及当地工资水平增加已导致通货膨胀水平上升,使澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)的利率政策显得滞后。
尽管几大央行均将利率设在3%乃至更低水平,并仍有可能为刺激经济增长而进一步减息,但对澳大利亚央行而言,迫于目前形势,该行可能会在下月会议上进一步上调现已达到7.0%的基准利率。
由于上述利差的存在,即使澳元汇率水平保持不变,那些利用美元或欧元买进澳元的投资者也能从中获取丰厚回报。投资者相信,即使澳元开始走低,他们也能够及时抛出,因为澳元是全球最具流动性的高收益货币。
澳元受到支撑不仅因为全球商品价格普涨,同时还因为某些澳大利亚别具优势的特定商品价格跃升,例如铁矿石。
当然澳元并不是铁矿石涨价交易公布后唯一飙升的货币,巴西货币雷亚尔兑美元本周也冲向了八年高点。
然而巴西货币的流动性远远不如澳元。瑞士信贷(Credit Suisse)驻伦敦的外汇策略师Adam Myers称,当局势不利时,撤出澳元头寸要容易得多。
不过,尽管澳元相对于其它重要货币来说具有重要的收益率优势,但Myers警告称,买进澳元仍存在一些较大风险。他表示,那种认为澳元已成为信贷危机避风港的观点具有误导性。
他指出,澳大利亚与美国的住房市场有一定相似性,都实施较为宽松的信贷政策,允许消费者的购房贷款超过应有水平。
另外,商品价格也存在大幅下挫的风险,一旦发生,则可能动摇澳大利亚经济支柱。
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