英国资产在大选后何去何从？汇丰内部团队观点竟两极分化……
2019-12-16 13:33 潇湘
据彭博社报道，上周理论上本应使英国政治和市场前景变为更为清晰的大选结果，却似乎正令一些银行的策略师感到迷茫。
总部位于伦敦的汇丰控股(HSBC Holdings Plc)的外汇策略师说，鉴于政治不确定性的减少和经济前景的改善，英镑自2017年以来的最大涨幅只是新一轮上涨行情的开始。但其利率分析师看上去则明显悲观，他们预测，随着经济放缓，英国央行将不得不在明年5月前降息。
这种反差突显出，围绕英国退欧风波下一阶段英国资产的走向，市场出现了更广泛的分歧。英镑一直是英国退欧风险的晴雨表，在保守党大胜大选后，汇丰银行(HSBC)外汇团队预计英镑兑美元将进一步大涨8%至1.45美元，而三菱日联金融集团(MUFG)则预测仅会小幅上涨至1.35美元，市场预期的分化对投资者构成了巨大挑战。
目前，约翰逊(Boris Johnson)领导的保守党(Conservative Party)已誓言政府将兑现明年1月退欧这一首要任务，但其仍需就未来与欧盟的贸易关系达成协议。汇丰外汇策略师Dominic Bunning和David Bloom认为，约翰逊提振支出的计划应该会支撑英国经济，提振英镑。
他们表示，“由于外汇市场现在关注的是经济数据，在经济增长放缓和利率较低的情况下，数据层面出现的任何相对好转迹象可能都将特别利好英镑。因此，我们认为英镑在未来几个月内有很大的上升空间。”
然而，这与汇丰银行利率团队的观点并不一致。该团队预计，到2020年底，作为避险资产的英国国债价格将上涨，10年期国债收益率料降至0.40%。
汇丰银行英国利率策略主管Daniela Russell上周五在另一份客户报告中写道，“除了那些市场噪音外，疲弱的经济数据和低于目标的通胀，都支持英国央行在5月下调利率。英国脱欧的不确定性可能会持续，而我们认为其他因素也导致了增长势头的放缓。在我们看来，财政宽松不会改变游戏规则。”