投行建议：弃美股买A股，中国股市将迎来爆发

2019-09-11 15:22 履霜

美国普信集团(Thomas Rowe Price)认为，投资者应该忽略价格高昂的美国股票，转向更加便宜的中国股票，因为中国进一步的刺激措施将有助于推动企业盈利增长。

普信集团驻香港亚太多资产解决方案主管Thomas Poullaouec表示，中国股票正以折价交易，随着中国政府加大力度推动这个全球第二大经济体的信贷流动，中国股市将从中受益。相比之下，美国股市价格高昂，而美联储的刺激措施已被投资者充分消化。

Poullaouec表示：“中国股市之所以受到我们青睐是因为其估值，还有对于刺激措施能够提振收益的预期。中国将以非常谨慎的方式采取政策措施来管理这一周期。”

过去一个月，上证综指累计上涨约9%，是全球表现最佳的主要股指之一，大量资金正在通过沪港通流入中国股市。而同期标普500指数仅上涨了2%，随着贸易冲突和经济增长担忧打压市场情绪，花旗等机构纷纷下调了对美股的盈利预测。

普信集团倾向于减持美国、欧洲和日本市场的股票，新兴市场是该公司唯一增持股票的市场。但这在今年受到了考验，发达市场股票给投资者带来的回报是发展中国家同类股票的两倍多。

“有时候这很痛苦，特别是在某些事情发生的时候，比如在阿根廷，”Poullaouec表示，“中国可能带来一些良好势头，并提振周边市场。”

对Poullaouec来说，中国经济好转的关键在于，即将出台的刺激措施目前还未得到投资者的充分认可。而相比之下，美国市场对美联储政策支持的预期过高，“市场对降息的预期远远超过了美联储所能提供的。”