一旦本周全球制造业数据再陷低迷后果恐不堪设想？

2019-02-18 10:25 潇湘

英国央行行长卡尼近期认为，全球经济目前处在稳定和进一步转差之间的“微妙平衡”之中。而未来几天，这种平衡看起来可能会更加不稳——投资者将仔细审视亚洲、欧洲和美国的制造业活动初步数据，很多人担心2018年底制造业突然疲软的情况正在加剧。这些数据通常提供关于整体经济动能的信号。

美国总统特朗普在贸易问题上的激进立场和围绕央行升息影响的担忧，加剧了全球经济可能正走向衰退的担忧。贸易紧张情势已经给全球各地工厂造成沉重压力。

而一年前的情况则完全是另外一种样子：在2007-08年金融危机过去近10年后，全球经济似乎终于进入较快增长状态，所有地区都加入了这一趋势。

卡尼在2月12日的讲话中表示，他认为经济增长可能在一个新的较慢速度上企稳，因各大央行放缓推进解除10年来大规模刺激措施的计划。“但这是一种判断，而非保证。世界处于一种微妙的平衡之中，”卡尼警告称。

全球经济在过去一周呈现的迹象非常不乐观——上周五公布的数据显示，美国1月制造业产出大幅下滑，汽车产出更是创经济衰退以来最大降幅，这是反映美国经济增长势头正在放缓的最新指标。1月制造业产出下滑0.9%，为八个月来最大降幅。

花旗编制的美国经济惊奇指数在过去一周大幅下滑至了-23.60，单周降幅创下了2011年以来之最。

美国12月零售销售远逊于预期，德国也只是勉强避免了衰退。英国央行称，受退欧不确定性和全球经济疲软拖累，英国经济增速或将降至2009年以来最慢；中国去年的经济增速为28年以来最慢。

聚焦本周全球制造业数据表现

在接下来几天，一连串的制造业调查将提供新的线索，人们可以感受一下，全球经济的放缓局面正在消散、还是变得更糟。

欧元区、美国和日本采购经理人指数(PMI)将在2月21日公布，而美国耐用品订单数据及日本和意大利工业订单数据中也包含其它的工厂产出指标。

发布PMI的IHS Markit，其首席企业分析师Chris Williamson表示，在2017年末时，只有哥伦比亚这一个国家的制造业正在萎缩。如今他调查的30个国家中有11国制造业正在萎缩，包括中国和德国在内，而且问题正从这两国分别蔓延至亚洲和东欧。

“我们得到的大量轶事证据显示，贸易战和关税担忧难辞其咎，而且这令未来一年的前景蒙上阴霾”，Williamson表示。

Markit全球出口指数已经连续五个月下滑，凸显出经济放缓受到贸易转弱的影响甚钜，不过全球各地制造业者1月乐观情绪略微升温，则是捎来一丝希望。

但许多投资人希望见到笼罩经济的乌云真正消散的明确迹象。英国私人银行暨财富管理公司Brown Shipley投资长Toby Vaughan表示，他的团队在10月缩减股票持仓，至今尚未提高曝险。“现实是，这些因素都没有实质的改变。虽有一些令人振奋的迹象，但却是关于美国-中国的消息及言论之类，”他称。

就股市而言，如果花旗美国经济惊奇指数与标普500指数的正相关性继续延续，那么一旦经济数据再度表现不佳，等待美股投资者的，或许将是一场灭顶之灾！