美银：投资人处于“完全看多”模式，做多科技股是“最拥挤”交易

美银的月度投资人调查显示，投资人处于“完全看多”模式，他们向新兴市场、小盘股和银行股等受到重创的板块部署更多资金，希望疫苗能扭转这些板块的走势。

根据对190位基金经理的调查，这股乐观情绪之下，投资人持有的现金水平从10月的4.4%降至11月的4.1%，这是1月时新冠疫情爆发前的水平。这些基金经理管理着5,260亿美元的资产。

美银称，受访投资人对于全球经济增长和获利的预期处于20年最高水平，“重启轮动”到此前超卖领域的趋势在第四季可能持续。

但该行建议客户：“可以在未来几周/几个月趁着疫苗题材抛售，因我们认为已经接近‘完全看多’”。

在美债方面，73%的受访投资人预期收益率曲线趋陡，也就是较长天期美债收益率上涨速度将快过短天期债券。目前的预期远高于2008年雷曼兄弟倒闭、2013年削减恐慌(taper tantrum)、以及2016年大选后的水准。

调查显示，新冠病毒仍是市场的首要尾部风险，做多科技股已经是“最拥挤的”交易。

对于2021年，投资人点名新兴市场资产、标普500指数及石油是他们最喜爱的做多交易对象。