九月在美国总统大选两党候选人的骂骂咧咧和人身攻击之中正式落下了帷幕,2020年的这个九月无疑是让投资者黯然伤神的一个月,现在一切都结束了,再见了,黑色九月!
回顾整个9月,在经历此前数月的连续上涨后,9月A股陷入调整,上证指数和深证成指分别下跌5.23%和6.18%,成交也大幅萎缩;金价下跌约4%,创近四年来最差月度表现;白银更加惨淡,迎来自2011年9月以来最差月度表现,本月迄今已下跌约17%;美元指数则创下2019年7月来最佳月度表现。
科技股回调纳指领跌三大指数
尽管近几个交易日美股表现强劲,三大指数在9月还是录得自3月份以来的首次月度下跌,道指、标普500指数及纳指月度分别累跌2.28%、3.92%和5.16%,创下自2011年以来最糟糕的9月表现。
部分原因是9月初科技股引发的集体回调,其中FAANG等科技巨头集体表现不佳,9月特斯拉累跌近14%,苹果及脸书累跌超10%,亚马逊累跌8%,奈飞累跌5.5%,微软累跌6.7%。
尽管股市自3月以来一直在上涨,但实际上已经回到了年初的水平。2020年标普500指数上涨4.1%,而道指下跌2.7%。只有以科技股为主的纳指今年实现了24%的大幅上涨。
分析人士称,美股近期反弹,并未完全消除投资者的忧虑情绪,尤其是大选临近、疫情反复、经济复苏形势严峻等不确定性的同时作用,正在加剧股市进一步动荡的可能性。
高盛策略师表示,当前全球投资者聚焦美国大选,首场总统辩论可能是投资者评估风险的重要催化剂。
在美国总统特朗普与民主党候选人拜登经历了针锋相对的首次辩论后,有分析人士担心选情的变化,可能会不断冲击市场。KKM Financial负责人德明表示:“首次大选辩论中提及了很多需要解决的事情,很明显这些事不会随着大选结束而结束,市场短期波动可能不会在这场辩论后减少,更有可能造成更大的不确定性。”
一些市场策略师认为,选举前的不确定性是年底前市场的主要不利因素,无论最终谁当选都会有相应的风险。一些投资者担心拜登的胜出会导致更高的公司税和更严格的监管法规,但或许可以缓解人们对贸易摩擦的担忧。
Fundstrat咨询公司研究部主管Tom Lee认为选举前的一个月市场会变得很紧张,投资者必须考虑的事情之一是,最坏的情况可能出现在什么时间点以及发生时市场定价如何。现在股市虽然在9月有所回落,但并不认为会持续处于下跌趋势。
高盛的Jan Hatzius等研究人员将美国第四季度经济增长预期减半,从6%降至3%。大摩甚至悲观预测,在大选前两党无法达成任何积极的刺激协议。
此外,10月中旬即将开始的美股财报季也将是一个重大风险事件。美股新一轮财报季将在10月第二周拉开帷幕,届时料在市场上掀起更多波澜。FactSet预计第三季度的平均收益将下降21.8%。这将是过去七个季度中美国大公司每股收益下滑的第六个季度。
A股9月市值缩水近4万亿元
回顾整个9月,A股走弱收跌,总市值缩水近4万亿元,资金观望情绪较浓。北上资金一共“出逃”327.73亿元,主要卖出贵州茅台、中国平安、药明康德、伊利股份。假期来临,资金也无心恋战。节前最后一个交易日两市成交额5399亿元,这几天接连创出5月底以来4个月的成交新低。
9月份上证指数下跌5.23%,险守3200点。从3395点到昨日收盘3218点,A股市值9月份蒸发3.78万亿元,从8月底的75.85亿元缩水到9月底的72.07万亿元,以1.71亿户计算,人均亏损超2万元。
A股市值从8月底的75.85亿元缩水到9月底的72.07万亿元,最新A股投资者数量为1.71亿户,蒸发市值3.8万亿元,相当于户均亏损超2万元。
申万一级28个行业当中,仅有休闲服务、电气设备、汽车三个行业上涨,25个行业下跌;农林牧渔跌幅最大,大跌逾17%,综合、通信跌幅也超10%,有色金属、建筑材料、食品饮料跌超9%。
野村东方国际证券在研报中指出,若国庆节假期因为海外疫情、财政政策不及预期及其他地缘政治风险导致海外市场大幅波动,节后A股可能将面临市场调整风险,当前1.4万亿的融资余额容易在短期放大市场调整的潜在波动,建议投资者适度控制仓位水平,并增加对防御板块(如医药等)的配置,以规避潜在的市场波动风险。
分析人士表示,在外围股市波动、海外疫情控制不力、地缘政治风险等影响下,10月份A股面临较多不确定性因素,建议投资者节前保持相对谨慎。目前宏观经济基本面具备一定支撑,A股跌幅有限,10月份或许是比较好的操作时点。
金价创近四年来最差月度表现
金价9月创近四年来最差月度表现,混乱的美国总统大选让投资者变得谨慎,并促使他们买入美元寻求避险,从而降低了黄金对持有其他货币投资者的吸引力。
尽管最近出现回调,但大多数分析师认为金价在中长期内将呈上升轨迹。金价有望连续第八个季度上涨。
美元上涨降低了黄金作为避险资产的吸引力,美元结束连续五个月下跌,近几周来的强势表现成为左右黄金走势的主要因素。
白银迎来自2011年9月以来最差月度表现,本月迄今已下跌约17%,而铂金9月下跌超过3%,创下3月以来的最大月线跌幅。
其他资产方面,人民币连续第四个月升值,在第三季度上涨了3.7%,录得2008年第一季度以来的最佳单季表现。
本月人民币兑美元汇率攀升,一度达到1美元兑人民币6.8元下方,创下2019年5月以来的最强水平。
谈到人民币升值有哪些催化剂,分析师们提到了两种叠加因素,一是流入中国的资本增加,二是在全球范围内中国控制疫情的表现。
Thornburg Investment Management总裁兼首席执行官布雷迪(Jason Brady)称,中国是首个暴发新冠疫情并将其控制住的国家,中国的韧性对人民币升值起到帮助作用。他表示:“我们确实看到中国经济表现强劲,这是人民币表现强劲的原因之一。”
分析师还预计,稳健的中国经济将进一步推动人民币走强。中国经济今年料将增长2%,而美国经济料将收缩6.1%
比特币经历了自3月以来的最糟糕月份,始终无法攻克11,000美元重要关口。