据彭博社报导，与黄金和美元大幅波动引发的喧嚣相比，20万亿美元的美国国债市场就像是一座沉寂的堡垒。
虽然美国国债也在上涨，短期美债收益率触及历史新低，但洲际交易所美国银行MOVE指数显示，波动率已经下降到了历史低谷。相比之下，由于担心通货膨胀势必会卷土重来，美元走低，黄金飙升。得益于美联储的庞大刺激措施，迄今为止，美国国债对此表现出了免疫力。
“美联储被认为将在很长一段时间内保持宽松货币政策，这表明收益率会被很牢固的固定下来，”多伦多道明银行的利率策略师Pooja Kumra表示。她认为10年期美国国债收益率保持在0.4%至0.7%之间。目前10年期美国国债收益率正处于该范围的中间。
在上周的美联储政策会议上，美联储主席鲍威尔誓言将使用其所有工具来支持经济复苏，并表示仍需格外谨慎。投资者对其言听计从，5年期国债收益率上周创下历史新低。
今年6月，鲍威尔表示，政策制定者“甚至没有考虑过加息的问题”。投资者一直在关注，5年期国债收益率上周稳步创下历史新低。
基准的美国10年期国债周一下滑，收益率攀升两个基点至0.55%。在过去两个月中，德国10年期国债的收益率一直处于狭窄的交易区间内。
与国债收益率的窄幅走势形成鲜明对比的是，美国股市持续上涨，一项美元汇率指数上周五触及两年多来的最低水平。同时，黄金上涨至创纪录高位。
投资者对黄金的需求受到了10年期美国国债实际收益率的提振。该实际收益率跌破了-1%，创下历史新低。
不过，并非所有人都相信美国国债、美元和黄金之间的脱节会持续下去。NatWest Markets主张通过期权押注波动性上升。
NatWest的全球战略主管James McCormick在一份陈述中写道，“为了实现当时的‘金发姑娘环境’，方针制定者不得不动用现代史上从未有过的财政和货币手段。尽管很有或许一切都将以过去10年一样的低波动性/低通胀/低溢价环境告终，但这似乎有些勉强。”
多伦多道明银行的Kumra表明，关于美国国债来说，一旦9月份较为平静的夏季买卖期完毕，以及各国央行从头评估新冠病毒的走向，状况或许会发生变化。就目前而言，路途依然清晰：持续买进。
她表明，“任何抛售都是短暂的，都被视为做多的机会。”
