尽管越来越多的人对市场反弹持谨慎态度，但股市仍在不断攀升。多头和空头都有合理的理由，但技术数据方面似乎会转向后者。
欧洲股市刚刚触及一个月高点，欧洲斯托克50指数再次触及200日移动平均线，在6月份市场从其先前的狂热涨势中缓和了下来，若能克服这一强劲阻力，该指数可能会进一步上涨。
然而，相对强弱指标已非常接近超买，这可能暗示潜在涨幅可能有限。
LCM技术分析师Andy Dodd在给客户的一份报告中写道，过去几周都在窄幅区间内波动。
还有一些不祥的利空信号长期笼罩着市场。几周前，欧洲斯托克50期货的周线图显示了所谓的“乌云盖顶”形态。Dodd说：“技术面表明在这段时间内涨幅有限，这也是我在反弹时卖出的原因。”
Fuerst Fugger Privatbank AG的技术分析师Christian Curac回应了他的谨慎言论，他指出，中期内可能会进入盘整，股价在区间内波动。Curac在电子邮件中说：“因此，我们认为上行潜力是有限的。”“从风险回报的角度来看，防御性定位似乎是明智的。”
谈到市场广度，充其量是中立的。自6月份的峰值以来，现金和期货的交易量一直在明显下降，这表明在警告投资者：不要投入太多了。
花旗集团策略师认为，未来几个月，看涨和看跌的力量将相互抵消。他们说，一方面是大规模的刺激措施和不断改善的经济背景，另一方面是疲弱的收入和不断上升的新冠感染病例，更好的策略是等待下一次回调。
可以肯定的是，在这种横盘整理的环境中，一些投资者可能会倾向于听摩根士丹利策略师Graham Secker的观点，他认为“把事情简单化”是有道理的。他表示，新周期开始时经济数据的改善、货币和财政政策的强劲支持，以及迄今投资者对股市上涨的参与减弱，最终都意味着股市将面临一个相对乐观的环境。
