堪称鲍威尔任内最鸽派的一场演讲!华尔街昨夜彻底沸腾了……

潇湘

在鲍威尔证词演讲发表后,金融市场彻底陷入沸腾。美国股市周三收涨,标普500指数盘中一度升穿3000点大关,为史上首次。短期美国公债收益率下滑,美元指数急跌。国际金价则强势收复千四关口,目前更是一路攀升至1425美元附近。有业内人士的统计显示,隔夜鲍威尔发表的证词演讲,甚至可以称得上是这位以往立场中性偏鹰的美联储掌门人,任内最为鸽派的一次讲话!

金融市场翘首以盼多时的美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)半年度国会证词演讲,果然没有令投资者感到失望。鲍威尔周三暗示,由于预期全球经济降温且国内就业市场没有过热迹象,美联储准备实施十年来的首次降息。鲍威尔利用在国会发表证词的机会,证实美国经济仍然处在工厂活动令人失望、通胀疲弱以及贸易战不断发酵的威胁之下。

在鲍威尔证词演讲发表后,金融市场彻底陷入沸腾。美国股市周三收涨,标普500指数盘中一度升穿3000点大关,为史上首次。短期美国公债收益率下滑,美元指数急跌。国际金价则强势收复千四关口,目前更是一路攀升至1425美元附近。有业内人士的统计显示,隔夜鲍威尔发表的证词演讲,甚至可以称得上是这位以往立场中性偏鹰的美联储掌门人,任内最为鸽派的一次讲话!


☆彻底盖棺!鲍威尔发出美联储7月可能降息的强烈信号

美联储主席鲍威尔周三发出强烈信号,该央行可能在本月晚些时候降息,他强调说,最近几周经济前景没有好转。鲍威尔还表示,如果特朗普总统试图撤换他,他不会离职。

在上个月美联储官员同意维持利率不变之后,鲍威尔极力表明,如果贸易政策不确定性和全球经济增长疲软给美国经济前景蒙上阴影的情况没有改善,美联储可能在未来几个月降息。


他周三表示,近期的数据显示,几乎没有理由预期会出现改善。鲍威尔对众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)表示,他认为最重要的是,围绕全球增长和贸易的不确定性继续给前景带来压力。

鲍威尔还警告说,通胀数据走弱的风险可能会比此前预期的更加持久。他说,这一形势加强了采取更为宽松政策的理由。

美联储官员目前面临的前景不明朗。鲍威尔表示,劳动力市场依然健康,消费者支出一直保持稳定。他说:“我们的基本预期是经济增长将保持稳定。”但与此同时,鲍威尔周三花费更多时间详细阐述了这一前景面临的风险。他说,商业投资增长“明显放缓”,可能反映出对贸易局势的担忧。

鲍威尔说,自美联储6月会议以来,欧洲和中国的经济增长数据相对于预期继续令人失望。他说,商业投资增长明显放缓,这可能反映了对贸易的担忧。

联邦基金利率期货市场的投资者预计,美联储在7月30日至31日的会议上几乎铁定会降息。目前基准利率在2.25%-2.5%之间。鲍威尔在为期两天的听证会上将如何描述经济增长和通胀前景,可能会推动市场确认上述预期。

鲍威尔没有详细回答什么因素会促使美联储官员考虑降息50个基点而不是25个基点的问题。鲍威尔称:“目前的一个风险是,通胀疲软将比我们目前预期的更加持久。”此番言论与两个月前相比明显出现了转变,当时鲍威尔暗示,近期出现的通胀疲软可能只是暂时现象。

温和的通胀压力可能会让美联储更容易为降息找到理由,因为官员们可能认为,在这种情况下,更为宽松的政策路径带来的风险较少,考虑到贸易和全球增长疲弱的阴云正在聚集的话就更是如此。

值得一提的是,鲍威尔周四还将在参议院银行委员会继续作证。

☆彻底沸腾!金融市场隔夜陷入狂欢……

在鲍威尔鸽派的证词演讲发表后,金融市场隔夜彻底陷入了狂欢。利率期货显示,美联储7月份降息50个基点的概率迅速从2.5%飙升至22.5%。


美国股市周三收涨,标普500指数盘中一度升穿3000点大关,为史上首次。标普500指数开盘后不久就升穿3000点大关,但收在2993.07点,略低于该水平。一些投资者表示,这一次突破可能会提振市场信心。今年以来美股屡创新高。


“近期股市上涨是因臆测美联储会降息以延续这轮令人吃惊的经济复苏。鲍威尔在今天作证时多次提到,美联储的政策任务是通过实现充分就业和控制通胀来维持经济复苏,这两点他们都做到了,”Inverness Counsel的首席投资策略师Tim Ghriskey表示。“我想说,这就是过去一个月左右的时间里主导市场的因素。”

外汇市场方面,在鲍威尔发表上述言论后,美元兑欧元和日元触及日低。他的言论增强了市场对美联储将在本月晚些时候的下次货币政策会议上进行十年来首次降息的预期。

在纽约时段下午的交易中,美元指数下跌0.4%,至97.09。美元兑日元跌0.4%,至108.43;欧元兑美元上涨0.4%,至1.1252美元。


美联储周三公布的6月政策会议记录,也与鲍威尔在国会发表的言论互相呼应。会议记录显示,在6月18-19日的会议上,美联储今年首次提及短期内降息的可能性,多位决策者表示,应降息以“缓冲美国贸易战的影响”,并推高通胀。美国通胀一直没有达到美联储2%的目标。

Allianz Investment Management高级投资策略师Charlie Ripley表示,美联储会议记录支持对短期内降息的预期。“对一些政策制定者来说,‘保险’降息的想法可能很难理解,但市场正在发出信号,表明为了维持当前的经济扩张,有必要下调政策利率,”他补充称。

商品市场隔夜同样走势惊人。金价周三收复失地,上涨超过1%,目前更是一路攀升至1425美元附近。


美银美林美国利率高级策略师Ralph Axel说道:“这是我见过最鸽派的演讲。鲍威尔在解释为什么他认为降息是合适的。我认为市场真正的问题是——是25个基点还是50个基点?这使我们更接近50。我认为降息50个点会更有效。”

Columbia Threadneedle高级策略师Ed Al-Hussainy称,鲍威尔的初步言论让市场对上周非农就业数据不会阻止决策者在7月降息感到放心,因为政策宽松理由不是基于单独一个数据。

“鲍威尔对7月降息表现了充分的支持,没做任何让市场收回这个预期的事情,”Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar在报告中表示。“讲话稿中几乎没有暗示7月会议后会是怎样一种情形,但我们可以推断,若7月之后数据进一步疲软,将可能意味着联储会在后续会议上采取更多行动。”


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