A股市场上向来有“五穷六绝七翻身”的股谚，而在今年，股民朋友们无疑正经历着八年来最黑暗的“五穷”行情。
行情数据显示，5月中美贸易谈判形势急转直下，从加征关税到科技和资源领域频频交锋，风险资产遭受重创。上证综指在月初暴跌后陷入震荡，全月仍迈向2011年以来最糟糕的5月表现，外资撤离A股的速度是前月的近三倍，两市成交也退至2018年熊市水平附近。
“自五月初贸易谈判迎来意外转折以来，风险资产普遍承压，现阶段即便是最为坚定的长期投资者，也难以抵挡短期噪音的干扰，”交银国际分析师洪灏在报告中写道，“在贸易谈判的不确定因素影响下，短期内市场将持续承压。”
洪灏还表示，虽然A股市场经历了快速调整，但似乎并没有完全计入中国出口进一步恶化的情景，而在最坏情景下，上证综指可能低见2100点。
彭博社从以下几个方面一览本月A股的悲惨经历。
☆八年来的“最黑暗”五月
目前，上证综指已将今年以来的涨幅回吐一半。本月迄今累计下跌5.6%，势创2011年以来最差的5月表现，科技等成长型股票跌幅略超大型股。不过，下跌之后，中国A股的估值吸引力又开始显现。上证综指的预测本益比已回落至11倍左右，低于过去三年的均值13倍。
国金证券分析师李立峰在研报中写道，短期未见中美握手言和、实质性达成协议的迹象，且6月A股将迎年内第二高解禁潮。市场风险偏好料延续低迷，指数仍将处于反复磨底阶段。
中美领导人预计将在下个月召开的G20峰会上会面，能否达成贸易协议料见分晓。在此之前，不确定性笼罩下的A股市场进入观望模式。过去三天收盘涨跌幅均不足1%，为一个多月以来首见。中金公司分析师王汉锋在报告中称，“美国剩下的3000亿美元关税是否加征仍待确认，对中国科技企业的限制也仍在发酵，投资者对未来的演进情景仍不明朗。”
☆外资以近三倍速度撤离
彭博汇总数据显示，截至昨日收盘，陆股通5月累计净卖出531亿元人民币，不仅刷新深港通开通以来的最大单月流出纪录，也是4月份创下的前历史高点约180亿元的将近三倍。5月中旬MSCI如期将A股纳入权重扩容，并在本周生效，也难挽外资流出态势，外资狂卖成了A股下跌催化剂。
凯基证券分析师陈浩悲观看待今年余下时间的资金流情况。他说：“今年剩下的半年时间，北向总体还是偏流出，接下来如果美国3000亿美元商品关税加码，对华为等科技企业打压延续的话，下半年市场也不见得会好。”
不过，河东资产基金经理成文虎认为，人民币汇率已经企稳，A股估值也不是很高，对外资有很强的吸引力；在大的趋势下，外资还是会不断加配中国资产。
☆万亿成交已成往事
随着A股本月退守2800-2900点上下，A股成交额也退至2018年熊市水平附近。彭博汇总数据显示，30日当天沪深两市的成交额为4520亿元，较月初超过6000亿元的水平收缩30%，与3月初时近1.2万亿元的今年“天量”更不可同日而语。
信达证券分析师谷永涛在电话中表示，中国经济还是偏弱企稳运行，国际局势难以有明显判断，都有不确定性。“在不确定性消除之前，成交可能还会萎缩一些，” 他说，这也代表了市场对股指点位认可度比较高，“市场分歧不高的话交易就不会活跃。”
☆融资客退场
与外资一同退去的还有杠杆资金，彭博汇总数据显示，截至29日沪深两市融资余额已回落至不到9200亿元的水平，5月份18个交易日中有14天下滑。
高盛本周下调了A股日均成交及融资余额假设，并下调了沪深300指数的回报预期和中资券商股目标价。高盛表示，如果股市进一步下跌，散户参与度可能会下降。
