随着英国退欧歹戏拖棚，英镑在全球最大外汇交易中心伦敦的交易量远低于长期均值，长线投资者和主权基金势料将继续退居场边观望，等待危机结束。
3月29日英国将正式退欧。自2019年开年来英镑交易量已小幅上升，但在去年(人民币等全球主要货币几乎都拉高市场份额的一年)，市场对买卖英镑的兴致却越来越低。
交易量下滑表明投资者不愿买进或卖出英国资产，原因可能是英镑震荡剧烈。许多人指出，最近几周每逢新闻稍有风吹草动，英镑行情就很容易放大波动，流动性减少是原因之一。
“许多人(最近几周)增加曝险，不过英镑交易量比起英退前的平均水平低了大约40-50%，”野村的欧洲、中东及非洲区(EMEA)外汇销售主管Fabrizio Russo，他说的是野村交易平台上的交易量。
鉴于未来情势仍不明朗，英国国际贸易部表示，政府建议对所有可能的退欧结果作好准备，包括在达不成任何协议的情况下退欧。“我们的首要任务是，在离开欧盟之际避免破坏我们的全球贸易关系，我们正在寻求现有的自由贸易协定保持连续性，”国际贸易部在声明中称。
伦敦一家欧系银行的交易主管表示，由于英镑对退欧消息益发敏感，企业和一些机构投资人改从外汇远期和掉期市场来执行其外汇需求、而不是透过现汇市场进行。
举例而言，CLS数据显示，2019年1月英镑掉期日均成交量升至2020亿美元，一年前为1880亿美元。甚至是欧元/英镑外汇掉期市场也小幅增加27%至240亿美元。英镑/欧元外汇期货在芝加哥商业交易所(CME)平台上的日均成交量，本周跳增至逾5000口，2月初时为1500口。
近来对英退有解决方案的预期带动一些英镑买兴。英镑也被认为遭到低估，但像主权财富基金之类的大型机构投资人仍普遍低配。
CLS表示，英镑的日均成交量1月为650亿美元，高于12月当季的640亿美元以及9月当季的600亿美元。CLS数据显示，去年的日均成交额为620亿美元。但英国退欧公投前日均成交额高达1000亿美元，之后全面下降了30%-40%，只在2018年9月出现过短暂增长。
经济遇挫和英退不确定性也限制了交投。距离3月29日退欧日期还有不到六周，英国首相特雷莎·梅(Theresa May)在议会连连受挫表明她并未获得议员支持。
英国股票仓位也有所下降；美银美林的基金经理调查显示，上个月低配英国股票的比例为纪录第二高位。但近期大量英镑空仓的暂时解除和英国资产被低配表明，任何形式的英退解决方案都可能触发涨势。
经济恢复预期和英镑相对于其他货币被低估也将提高共同基金和央行的参与度。此前他们一直保持观望，由对冲基金主导着交易。“(近期)成交量增加可能反映出两方面因素的对立：从基本面来看英镑被低估，而英退结果不确定性引发对冲需求，”芝商所(CME Group)高级分析师Erik Norland称。
