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野村证券:加拿大央行仍持谨慎态度

野村证券(Nomura)研究分析师山姆?邦尼(Sam Bonney)指出,加拿大央行(BOC)如市场普遍预期维持利率不变,并在声明中提供了有限的新信息,但加拿大央行保持谨慎立场。
加元汇评2018/03/08 20:19:56查看回帖 收藏此文

环球外汇3月8日讯--野村证券(Nomura)研究分析师山姆?邦尼(Sam Bonney)指出,加拿大央行(BOC)如市场普遍预期维持利率不变,并在声明中提供了有限的新信息,但加拿大央行保持谨慎立场。

如果有什么要说的话,那就太温和了。我们保持我们的看跌加元的观点,并期望美元/加元在不久的将来测试1.31水平。

声明中提到的两个要点是:

消费前景:加拿大央行强调住房市场的信贷增长放缓和疲软。加拿大央行将密切关注加拿大经济对加息的反应。消费增长放缓速度快于预期,可能是加拿大央行经济前景恶化的关键催化剂。

日益增长的贸易担忧:加拿大央行表示,“贸易政策的发展是全球和加拿大前景不确定性的重要和增长来源”。鉴于美国总统特朗普最近对钢铁和铝征收关税的威胁,这一措辞比之前略强。

市场定价加拿大央行在下一次政策会议(4月18日)加息概率约为40%。《北美自由贸易协定》的重新谈判和特朗普的关税问题将成为这次会议的重要内容。目前,我们预计持续的贸易紧张局势会影响到加元,并坚持我们的看涨英镑/加元立场。从宏观上看,加拿大住房市场的前景对加拿大央行的前景至关重要。信贷、零售销售或就业增长进一步放缓,可能成为加拿大央行进一步谨慎的催化剂,也是值得关注的数据。

加拿大央行今年可能加息两次,但这已经被市场消化了。与此同时,我们继续相信,加拿大央行将无法像美联储在本轮周期中那样快速加息。美国的增长势头可能会加速,而加拿大则放缓。这意味着加拿大央行的加息速度要慢于美联储的下限。目前市场还没有定价。

我们继续预计利率的差异会对美元/加元施加上行压力,并在近期内将上探1.31或更高水平。

编辑:履霜

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