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突如其来的恐慌:美联储开始忧虑财政赤字失控

在达拉斯联储主席卡普兰对美国政府预计将承担的债务水平发出警告后不到一周,美联储主席鲍威尔周三向国会表示,“美国没有走上可持续的财政道路。”
债市要闻2018/02/28 16:52:11查看回帖 收藏此文

环球外汇2月28日讯--在达拉斯联储主席卡普兰对美国政府预计将承担的债务水平发出警告后不到一周,美联储主席鲍威尔周三向国会表示,“美国没有走上可持续的财政道路。”

美债收益率仍然在攀升。

卡普兰表示,虽然企业减税和其他改革有可能会促进生产力和经济潜力,但大部分的刺激效应将消失在2019年和2020年,这将留下一个比以往更高的债务负担的经济体。

近日以Jan Hatzius为首的高盛经济分析团队认为,美国目前开支与税收计划,将使得美国财政赤字失控,陷入前所未见的债务困局。

报告估计,美国债务平均到期时间接近六年,因此收益率上涨需要一段时间才能将财政部支付的借款利率提高至高于国内生产总值增长率的水平。当这种情况发生时,债务与GDP之比将从目前已经高企的77%左右进一步攀升。如果当前财政政策延长,高盛预测,到2027年,美国的净利息支出相对于国内生产总值将超过20世纪80年代和90年代初的水平。债务与GDP之比可能超过100%,令美国的财政状况处于比20世纪40年代或90年代更糟糕的境地。

正如零对冲之前指出的那样,最近美联储的突然焦虑是在近十年来奥巴马总统领导下的美国债务从10万亿美元冲到了20万亿美元,这仅仅是可能由于美联储的4万亿美元赤字的货币化(以及债券发行)。

总结卡普兰和鲍威尔的观点:过去10年,当美国债务翻倍时,美联储没有任何问题,事实上也使它得以实现。现在,是时候恐慌了。

编辑:麦憨

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