美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的印度经济学家Indranil Sen Gupta在一份报告中写道，印度央行可能会在明年2月或4月将基准回购利率下调25个基点。美银美林的预期是基于实际利率上升，这可能会拖累印度经济增长，以及对通胀风险的高估。

此前，印度央行周三(12月5日)宣布维持当前基准利率6.5％的水平不变，并发表了一些不那么强硬的言论，央行行长帕特尔表示，如果通胀的上行风险没有那么明显，货币政策委员会愿意调整政策。由于原油和食品价格下滑以及卢比反弹，印度央行今年两次加息50个基点，大幅下调了本财年下半年的通胀预期。

分析人士认为，本财年二季度印度经济增速下降，与此前加息不无关系。印度通胀率已连续３个月低于央行此前设定的４％的中期目标，央行应逐步为经济松绑，保持利率稳定并放松贷款限制。油价回落和卢比反弹也都支持央行执行相对宽松的货币政策。

印度央行将今年下半年的通胀预测从3月份的3.9％到4.5％下调至2.7％到3.2％，印度央行的目标是在中期内将通胀率控制在4％。

上个月，印度高级政府官员和一名独立董事敦促印度央行放宽对银行的贷款和资本规则，为影子银行部门提供更多流动性，支持向小企业提供贷款，并让政府使用更多的盈余储备来提振经济。

荷兰国际集团亚洲经济学家普拉卡什·萨卡帕(Prakash Sakpal)表示，印度央行将屈服于莫迪政府向市场注入更多现金还是放宽货币政策以支持经济增长还很难说。莫迪政府的需求更多的从政治角度出发，而不是真正从经济角度来考虑。