【图解】2017年油市最为乐观一年 这都归功于OPEC？

环球外汇1月2日讯--油价已经站上两年高点，油市多头在2018年伊始也将充满活力，有迹象显示，OPEC正在赢得与页岩油气的拉锯战，而基金经理已经意识到了这一点，12月他们对WTI原油和布伦特原油净多头持仓押注达到创纪录水平。

Stratas Advisors公司驻纽约首席油市策略师Ashley Petersen表示，“至少在2018年上半年，他们将保持相当乐观的态度。6月将是一个真正的转折点，因为到那时我们将听到有关解除限产协议的消息。如果欧佩克不能谨慎应对，届时人们将担忧市场将再次被石油淹没。”

2017年的最后一周见证了：WTI原油和布伦特原油自2015年中期以来首次分别突破每桶60美元和67美元。此前这两大基准油价从6月份的低位已飙升逾40%。而这一切是在由沙特和俄罗斯主导的一场精心策划的执行和延长限产活动的背景下发生的。

欧佩克的限产努力在11月维也纳会议上达到了高潮。该次会议上，欧佩克及其盟友同意将限产协议延长至明年年底。与此同时,美国原油库存自3月见顶以来，已减少约五分之一，且接近2015年10月的最低水平。

尽管明年页岩油产量过多的威胁依然隐约可见，但目前生产商们却远不如当初那么卖力。在投资者督促将注意力放在利润而不是产量上的压力之下，他们已经放慢了钻探速度，以致于美国钻井平台数量在11月连续三周持稳。

“人们的预期是，这种平衡将继续下去，”斯坦福 Tradition Energy研究经理Gene McGillian表示。“我们已经接近这样一个地步，我们真的需要持续看到积极的信息。”

今年早些时候，这种乐观情绪并不普遍。由于市场担心欧佩克的努力还不够，及担忧限产在2018年3月会突然终止，空头在几个月时间里在油市上占了上风，导致WTI油价在6月一度跌至40美元的低点。Petersen表示:“直到第四季度，我们才看到了对油市复苏的强烈信心。”

全球性事件也让市场一路上下波动，如哈维飓风、利比亚和库尔德斯坦的原油供应中断、北海的输油管道关闭，以及美国本年最后一周发生的残酷寒潮。

2017年，最显著的变化之一，如果说是一个非常技术性的变化，那就是期货曲线的变化——首先是布伦特油价曲线的变化，最近是WTI原油的。由于需求上升和供应收紧，近期交割的合约较远期期合约产生了溢价。这种被称为“升水”的模式自2014年以来就一直没有出现过。

12月12日，对冲基金将其布伦特原油净多头头寸推升至历史高点，并维持在该水平附近。据美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据，截至12月26日当周，WTI原油期货和期权的净多头头寸增加了7.3%，至411,972手。这接近2月份创下的纪录高位。据CFTC数据，掉期交易商的净空仓头寸连续第11周增加，至新的纪录高位。

在燃料市场上，基金经理的美国基准汽油的净多头仓位增加约10%。与此同时，由于寒冷的天气刺激了取暖需求，他们对柴油的净多头头寸增加了26%，达到了创纪录的水平。

编辑:麦憨