对于交易英镑的投资者而言，甭管你当前是看涨还是看跌，有一类押注似乎总没错：赌其波动率将会上升。

据彭博社报道，尽管英国政府当前陷入了政治危机，而英国退欧的时间已经不多了——但波动性却仍维持在低位，这一幕颇为反常。

一些市场人士因此嗅到了机遇。安联全球投资表示，他们目前押注英镑将出现更大的波动。尽管在本周初不到24小时内两名英国重量级大臣相继辞职，导致英镑1个月隐含波动率有所上升，但目前仍低于长期平均水平。

“对我而言，英镑在波动率方面存在买入机会，”安联投资组合经理Kacper Brzezniak表示，该公司负责管理全球5130亿欧元(合6010亿美元)的资产。“我的观点是，英镑存在在任何一个方向上出现巨大波动的可能。你可以说市场可能会自满，或者可能对英国脱欧感到疲惫。”

Brzezniak表示，该公司在上周末之前一直通过买入期权押注长期波动率上升。

值得一提的是，尽管从日程安排看，未来12个月将涵盖10月份的欧盟峰会和明年3月英国正式退出欧盟的截止期，但英镑一年期隐含波动率指标却未反映出英镑交易者的恐慌迹象。本周二该波动率指标触及8.23%，为三周以来最高，但低于今年的平均值8.44%，更远低于今年的高位9.32%。

Russell Investments Ltd.货币和固定收益策略主管Van Luu表示，英国退欧谈判的进展并不乐观，但英镑一年期隐含波动率却意外并没有明显上升，这有点令人惊讶。他指出，当10月欧盟峰会召开时，“退欧进程必须取得重大进展，如果没有取得重大进展，那么汇率波动加剧肯定会发生。”

意大利联合信贷银行(UniCredit SpA)的策略师们也持相同观点，他们认为，在10月和12月欧盟峰会等事件前后，英镑波动性料将达到特别高的水平。他们建议本月对长期波动率上升进行押注。

不过，对于英镑接下来究竟是涨是跌，金融市场依然存在一定分歧。随着英国首相特蕾莎·梅试图通过议会传递她的愿景，同时保持她的政党完好无损，而英国脱欧是英国央行政策制定的一个关键考量因素，预测英镑走势将变得越来越具有挑战性。

(市场预期英国央行将于8月再度加息)

Russell的Luu认为英镑在后市有更大的上涨空间，而安联的Brzezniak仍看跌其前景，尽管两者都预计英镑波动将加剧。

Brzezniak指出，“即使英国退欧的最终结果是实现软退欧或类似的东西，但我认为实现这一目标的过程仍将充满曲折。押注长期波动率上述显然是明智的做法。”

持仓方面，CFTC数据显示，截止上周三英镑净空仓增至28781口，为2017年9月以来最大空仓量。