据彭博社报道，美国收益率曲线的型态可能是本周市场最受瞩目的焦点之一。

收益率曲线趋平走势几个月来主导美债市场，在5月中旬暂停后，如今卷土重来。上周2年期和10年期公债收益率差一度缩小到只有40个基点，为2007年以来最小，因交易员重建对美联储2018年升息的押注。

本周几乎没有什么重要的经济数据或债券标售，也没有美联储官员要发表演说，在市场普遍预期6月13日笃定升息后，交易员可以专注于美联储的升息路径。这表示再度流行的扁平化交易可能会持续下去。

然而，问题在于，对有些分析师来说，收益率曲线已接近可能令决策官员担忧的水平，因为从历史经验来看，收益率曲线反转向来是可靠的经济衰退指标。

BMO资本市场的利率策略师Aaron Kohli说：“扁平化交易已成鼎沸之势。投资人认为联储不会在收益率差为零的时候才会有反应，而是在接近零的时候就会有反应，同时也在思考市场人士何时才会真的开始心惊胆战，因为距离反转只有一步之遥。”

对Kohli而言，收益率差在40个基点左右是重要观察区域，因为这个支撑位，4月以来三次守住。Kohli和另一位BMO策略师Ian Lyngen在上周五的报告指出，如果跌破该支撑，下看20个基点。

这对分析师来说意义重大，因为在上周五就业市场报告公布前进行的一项调查显示，客户表示约20个基点的位置会令美联储担忧。上个月，有些官员表示对于收益率曲线迈向反转感到担忧。亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic说：“阻止此事发生是我的职责。”