在过去的中期选举年，“5月卖出离场”这句华尔街最有名的格言，已经被证明是个明智的建议。

虽然这句话的准确出处有些模糊，但直到最近，股市在每年5月开始的六个月时间内表现相对较差，正好与阵亡将士纪念日到劳工节假期之间的时期重合，很多交易员会选择在这个时期内休假。

但在今年，投资者不要听信这句格言可能会更好，因为随着企业业绩喜人且美国经济动能持续增强，股市看起来似乎要一反这种趋势。

根据StockTrader'sAlmanac，道琼工业指数在1950年以来的5-10月期间累计下跌64.71点，11-4月期间则上涨20790.89点。在相同时间框架内，标普500指数在5-10月期间上涨264.31点，而在另外六个月内上涨2420.72点。

股市在11-4月期间上涨的同时，波动性也上升。标普500指数在1月26日触及纪录高点，随后下跌逾10%，在2月8日于2,581点触底，随后在3月末再次下探该低点。该指数目前较1月高点下跌约5.5%。

波士顿AmeripriseFinancial的首席市场策略师DavidJoy称，“我觉得这句格言今年不会应验，经济强劲，财报良好，而且市场已经下跌了一些。”

今年5月开局强劲，道琼工业指数和标普500指数都有望创下2009年以来同期最佳走势。不过据LPLResearch的数据，中期选举年尤其令人烦恼。

美国参众两院的选举将在11月进行。从历史经验来看，执政党在新总统选举之后会丢失席位，而共和党目前在参众两院都掌握着多数席位。

自1950年以来，标普500指数在中期选举年的5-10月平均涨幅只有0.1%，从高点到低点的平均跌幅则达到14.7%，在整个四年周期中最大。

“中期选举显然是个不利因素、令人担忧，但同时还有其他不利因素，”明尼阿波利斯U.S.BankWealthManagement资深股票分析师TerrySandven称。“投资难度在上升，原因包括通胀压力愈发普遍，以及利率环境即将出现重大变动。”

指标10年期美债收益率上周五触及高点3.128%，为2011年7月以来最高点，很多分析师预计会进一步升向3.25%。

至于5月出售的说法，道指和标普500指数上次在5月同时下跌是在2012年。在随后的五年，道指在四年中的5-10月期间上升，只有在2015年时下跌0.3%。

据LPL，今年另一个乐观的理由是标普500指数前六个月的表现，以及该指数与其200日移动均值的关系。

自1950年以来，标普500指数在11-4月上涨、并以高于200日移动均值的水平进入“5月卖出”阶段时，5-10月涨幅约为3.3%，而且有70.2%的时间处于上涨。

而在中期选举年，股市的这一特征可能更加明显。如果前述条件都符合，标普500指数平均涨幅达到5.5%，而且在三分之二的时间内是上涨的。

2017-2018年，标普500指数在11-4月上涨2.8%，在该期间结束时较200日移动均值高出近40点。

“这里面甚至还没有考虑有利的基本面因素，包括企业业绩强劲、税改和可能增加基建支出等整体财政政策、以及放松监管，”LPLFinancial资深市场分析师RyanDetrick称。

“在未来六个月期间，我们会逢低买进；如果我们在最近七年中，第六次没有遵循‘5月卖出离场’的规律行事，也不会感到惊讶。”