环球外汇9月26日讯--周二(9月26日)欧市盘中，欧元兑美元延续隔夜颓势进一步走软，现已刷新近一个月低点1.1822。路透社的数据显示，隔夜欧元兑美元单日重挫了近0.9%，为年内以来的最大单日跌幅。上周末的德国大选结果无疑是导致欧元下跌的主要原因，而一些业内人士当前更是担心，相比较表面上的迅猛跌势，欧元的更大威胁可能在于，此次大选结果已令其年内上涨的根基产生了动摇。
如下图所示，在德国大选结果出炉后，欧元昨日在G10货币中的表现排在了倒数第二，仅略好于同样受到大选选情困扰的纽元。而要知道，在今年绝大多数的时间里，欧元都是G10货币中的领头羊！
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有分析人士表示，金融市场并不害怕明确的利空，因为市场可以很快对其完成重新定价，金融市场最讨厌的是不确定性，尤其是那些5/5开的不确定性，比如英国公投之前民调接近55开，比如特朗普胜选之前的民调也接近55开，随后都引起了巨大的市场波动。
而此次德国大选，便可能令欧洲大陆的未来滋生出上述令人忧心的不确定性。默克尔的联盟党支持率降至1949年以来最低，延伸出来的一种情绪是——德法重塑欧洲计划可能放慢脚步。因为自民党FDP反对进一步整合欧洲的政策，AfD则更加激进，早已已习惯了温顺的联盟和毫无威胁的德国下议院反对党的默克尔将面临执政12年来最大挑战，这也增加德法试图“重新启动”的计划。
一些人还认为，德国大选结果可能导致欧洲央行希望缩减刺激举措的政策路径变得复杂。刺激举措自2015年推出以来压低了借贷成本。“亲市场的FDP，以及部分基督教民主党(CDU)/基督教社会联盟(CSU)反对加深欧元区金融一体化，”摩根士丹利的分析师在一份报告中称。
就市场而言，昨日欧洲国债市场的变动无疑最为值得玩味。评级较低的西班牙、意大利和葡萄牙公债周一一开盘就遭遇抛售。随着交易的展开，二线公债价格收复了失地，但全日仍跑输。而德国10年期公债收益率尾盘触及11日低位的0.395%，全日下跌6个基点。
意大利/德国10年期公债收益率之差触及三周最阔水平约170个基点，而这一关键息差，在过去的一年时间里都被市场视作欧洲避险情绪的风向标。
整体而言，由于默克尔依然能够成功赢得其第四任任期，因此德国大选的结果还不算最糟糕。但对于欧元多空双方来说，却可能仍提供了一个关键的变盘点。
一个可能就此出现转变的，是欧元和德债收益率之间的走势分化程度或将自此收窄。
Brown Brothers Harriman驻东京的资深外汇策略师Masashi Murata说，“德国大选后，投资者或许很难看到欧元和欧债收益率继续朝不同方向行进，出现这种分化的唯一可能原因是一些投机客在竭尽全力推高欧元。但这些欧元多头仓位开始立足不稳，因为美联储本月政策会议后，美元走强，美债收益率也走高。”
此外，至少就短线而言，欧元空头也有了更多施展拳脚的舞台。笔者昨日曾介绍过，上周五最新披露的外汇持仓数据便已显露出了颇为诡异的一幕：截止9月19日当周，美元空头仓位创2013年以来新高。然而，美元主要对手货币欧元的净多仓却出现了锐减！
CFTC的数据显示，投机者持有的欧元投机性净多头减少23305手合约，至62753手合约，净多头规模几乎被砍去了1/4，这表明投资者看多欧元的意愿在大选前实际上已经出现大幅降温。
针对欧元的后市表现，巴克莱周二警告称，政治风险可能再次影响欧元，如果证实如此，那么德国大选中极右翼党派的意外收获和主流党派糟糕的表现已经巧妙地将政治因素重新纳入到欧元价值中。事实上，欧元大部分涨幅都是在法国大选之后，许多人指出，欧盟和欧洲货币联盟的政治风险降低是欧元升值的重要因素。
巴克莱表示，“虽然我们不认为德国选举结果会带来重大的负面影响，但必须承认，这可能会进一步削弱欧元在过去两个月停滞不前的动能。长期资产配置者和外汇储备管理者可能会停下来思考长期的政治风险已从欧元区消失，而如果短期升值的预期消退的话，短期和杠杆投资者可能会采取更为谨慎的方式。”
标准银行集团G10战略负责人史蒂夫·巴罗(Steve Barrow)也撰文预计，欧元兑美元很可能在年底前回落至1.15水平，该行此前对于欧元1.30的长期目标预测实现时间则料将推迟。
Steve Barrow指出，美国税改计划出现进展在近期已对美元构成提振，而欧元却开始受到欧元区政治风险的制约。除了德国大选外，10月1日的西班牙加泰罗尼亚地区独立公投也可能会进一步打击欧元。虽然标准银行在长期依然看好欧元，但目前认为欧元/美元更有可能先回到1.15区域，而不是涨到1.25。”
编辑:潇湘
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