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【图解】历史经验告诉你:9月余下时间请抛美股、买美债!

每一个市场交易员都清楚,“金九银十”的火爆行情对于投资市场意味着什么。不过,即便是在这一风险事件云集、市场成交爆表的传统旺季,一些鲜为人知的季节性规律似乎依然存在。彭博社周三就指出,对于那些信奉历史波动存在规律的投资者而言,这个9月余下的时间,或许只需要做一件事——抛美股、买美债!
债市要闻2017/09/20 15:45:46查看回帖 收藏此文

环球外汇9月20日讯--每一个市场交易员都清楚,“金九银十”的火爆行情对于投资市场意味着什么。不过,即便是在这一风险事件云集、市场成交爆表的传统旺季,一些鲜为人知的季节性规律似乎依然存在。彭博社周三就指出,对于那些信奉历史波动存在规律的投资者而言,这个9月余下的时间,或许只需要做一件事——抛美股、买美债!

Seaport Global Holdings的国债市场策略执行董事Tom di Galoma表示,自2009年以来,美国基准10年期国债收益率在9月的最后两周平均下跌了约18个基点。而展望本月,随着美联储(Fed)开始着手缩减其庞大的资产负债表,这一历史规律很可能将再现!

Tom di Galoma指出,“这与股市的走势异曲同工,在历年的9月下旬,美股倾向于遭到抛售,这使得美债处于更为积极的水平。”他还指出,“在今晚的美联储决议过后,美国国债可能会大幅反弹。”

美国标普500指数在过去8年里,有5次在9月最后两周出现下跌。彭博终端的季节性图表显示了标普500指数过去五年来在此期间的走势:

而如果把周期放得更长,CNBC使用Kensho分析发现,自1980年以来,标普500指数9月后两周内下跌的概率高达70%。在此期间,该指数平均回报为-1.3%。

从具体板块看,9月后两周表现最佳的板块一直以来都是防御性避风港的公共事业和电信板块。在此期间,这两大板块61%的时间都是上涨的。而表现最差的板块则为消费者非必需品和材料板块,其平均回报分别为-2.19%和-2.54%。此外,这两个板块在此期间是上涨的时间占比为32%。

本月标普500指数上涨了1.4%,目前正处于纪录高位。但显然,依然有很多因素可能使得美股在接下来遭遇滑铁卢。海外财经网站Businessinsider周二就撰文指出,尽管当前恐慌指数VIX正处于历史低位附近,但三个月VIX期货则在迅速攀升,目前两者的比值正处于2012年以来的最高位,市场无疑依然对今秋接下来的市场前景感到不确定。

分析人士表示,美联储很有可能将在本周为期两天的会议后开启退出其4.5万亿美元资产负债表的过程。而美联储大部分的巨额投资组合都是在金融危机期间积累的。这将是央行首次尝试如此大规模的削减。以往,更小的资产负债表削减都会引发经济衰退。

The Lindsey Group的首席市场分析师Peter Boockvar在一份声明中表示:“本轮紧缩周期即将加强,流动性每个月都将会被抽走。在经过3个月的间隔期后,收紧力度将增加,直至每个月的流动性将突然减少500亿美元。”

Tom di Galoma指出,未来两周,10年期美国国债是否会与过往季节性的走势一样,收益率从现在的2.23%下降到约2.06%?目前来看,一切皆有可能!

编辑:潇湘

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