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非农前美元连挨两记“闷棍”!今晚决战夜恐有“魔咒”缠身?

周五(9月1日)亚市早盘,美元指数窄幅整理,最新交投于92.60一线。随着本轮超级周逐渐来到最后一个交易日,金融市场的真正高潮也即将来临。今晚,备受瞩目的美联储9月议息会议前的最后一份非农报告就将正式发布。值得一提的是,就在这一决战日到来前,美元多头在隔夜却连挨两记“闷棍”,无奈再度走软。而从历史表现看,近几年来8月的非农数据向来有低于预期的“魔咒”缠身,在这诸多不利环境下美元多头是否还能杀出重围,无疑值得投资者密切留意!
汇市头条2017/09/01 10:02:28查看回帖 收藏此文

环球外汇9月1日讯--周五(9月1日)亚市早盘,美元指数窄幅整理,最新交投于92.60一线。随着本轮超级周逐渐来到最后一个交易日,金融市场的真正高潮也即将来临。今晚,备受瞩目的美联储9月议息会议前的最后一份非农报告就将正式发布。值得一提的是,就在这一决战日到来前,美元多头在隔夜却连挨两记“闷棍”,无奈再度走软。而从历史表现看,近几年来8月的非农数据向来有低于预期的“魔咒”缠身,在这诸多不利环境下美元多头是否还能杀出重围,无疑值得投资者密切留意!

通胀低迷&财长施压——非农前美元连挨两记“闷棍”!

美元周四(8月31日)全面下滑,此前美国公布的经济数据乏善可陈,未能提振对美联储今年将再度加息的预期,而美国财长努钦的最新讲话和周五美国就业报告发布前的谨慎情绪也令美元承压。

美国商务部公布,占美国经济活动超过三分之二的消费者支出上月增加0.3%,6月增幅为0.2%,分析师预估增幅则为0.4%。扣除食品和能源价格的核心个人消费支出(PCE)物价指数7月按年升1.4%,增幅为2015年12月来最小。

Century Management Investment Advisors联席投资长James Brilliant表示,“由于今日数据显示通胀仍然疲弱,且热带风暴哈维可能对(美联储)试图分析的数据造成干扰,我认为美联储将下一次加息推迟至明年的可能性增加。”

荷兰国际集团(ING)经济学家James Smith周四也表示,近期的美国通胀数据并不能使美联储让市场相信下一次加息即将到来。

除了通胀数据低迷外,隔夜美国财长努钦对汇率方面的最新表态也令美元多头遭遇了当头棒喝。美国财长努钦周四表示,虽然美元短期走向并不令他感到担忧,但一个弱势的美元对贸易有利。这一言论导致美元遭到抛售。彭博美元即期汇率指数尾盘下跌0.23%,连续第六个月下跌,这也创下2007年以来最长月度连跌。

据悉,在周四接受CNBC采访时,美国财政部长努钦说,在国际贸易方面,美元贬值能让美国处于更有利的地位。他说:“显然,美元短期的问题对经济的不同部分既有正面也有负面影响。它显然和贸易有关,美元走软某种程度上对我们来说更好。”努钦还表示,他一直在说自己不那么在意美元短期的水平,“我确实认为,长期来看,美元强势是其身为储备货币以及人们对美国经济有信心的体现。”

今年以来美元指数跌约10%,美元对欧元跌13%。而这种情形似乎是美国总统特朗普乐见的,因为他上台迄今一再表露“憎恶”美元走强的态度。特朗普及其团队打破了过去二十多年以来美国总统对强势美元政策的坚持。

值得一提的是,在努钦发表上述讲话前不久,曾有消息人士向路透表示,欧元兑美元急速升值走势,令愈来愈多欧洲央行决策官员感到忧心,使得欧洲央行仅会缓慢逐步退出资产购买计划的机率升高。这一消息一度导致欧元在盘中有所回落。

不过显然,隔夜最终欧美两方在汇率方面的“较劲”仍以美国财长努钦的表态占得了上风。而考虑到下周欧洲央行就将召开至关重要的9月议息会议,相关的博弈很可能将在此后继续展开。

据路透援引消息人士称,资产购买计划原定2017年年底到期,但围绕该计划未来命运的正式讨论才刚展开,这代表欧洲央行不太可能在下周四利率会议上作出任何决定。但他们还表示,一些决策官员正在施压,希望以缓和速度,而非快速缩减资产购买,特别是来自较疲弱的欧元区成员国官员,他们担心强势欧元可能压抑通胀及经济成长。

超级周压轴大戏即将登场!今晚非农夜恐有“魔咒”缠身?

展望日内,随着超级周来到最后一个交易日,本周市场真正的“压轴大戏”——非农数据即将于北京时间今晚20:30出炉。不少业内人士指出,本次非农料将于短期美元走势起到决定性影响,因为这是美联储9月会议之前的最后一份非农报告。

目前根据彭博调查的结果,美国8月非农就业岗位料增加18万个,前值为增加20.9万个。美国8月失业率料持平于4.3%。调查还显示,美国8月平均小时薪资月率料增长0.2%,增幅低于上月的0.3%;但8月平均小时薪资年率增幅料自上月的2.5%提升至2.6%。

从此次非农的前瞻数据看,周三公布的小非农ADP数据显示,8月民间就业岗位急增23.7万,7月增加20.1万。这一数据一度促使市场预期,周五公布的8月非农就业数据将会十分稳健。Moody’s Analytics Inc.首席经济学家Mark Zandi称,就业市场表现持续强劲,几乎所有行业均出现较强的就业增长。

不过,需要指出的是,在过去几年的历史上,美国8月非农数据却往往会陷入“魔咒”,普遍预期与实际水平总是大相径庭。如下图所示,经济学家每年都高估了这个月的官方非农就业人口初值,而且差幅很大。

彭博社指出,这种状况或许可以归因于季节性调整问题。预期和实际相差最大的是2014年,彭博调查所得的预估中值比实际数据高8.8万人。

当然,从近几年的趋势看,随着非农数据日趋稳固,其单次数据对于美联储决策的影响已越发微弱。巴克莱的经济学家盖彭认为,直到2019年底之前,美国都可以继续维持月均17.5万的增幅。因为按照以往经济周期的规律,在下一轮经济衰退到来前,就业增速高于劳动力供给增速的趋施都会一直维持下去。其他方面数据也可以佐证这一点,8月份以来,美国每周初请失业金人数已经降至1973年以来新低。

分析师认为,虽然美联储已经进入加息周期,但总体货币政策水平依旧高度宽松,尚未显现出对就业市场的压制作用。高频经济的首席美国经济学家奥沙利文(Jim O’Sullivan)预计,在2017年剩余时间,美国非农就业人数仍将以每月17万的速率增加,此后增幅也仅会缓步回落,而不是如有些人预期的那样“自由落体”式跌回10万以下。

而对于今晚非农对市场的影响,Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada在周三的一份报告中写道:“目前所有目光集中在周五官方的非农就业报告上面。假如报告也显示劳动力市场呈现进一步强势且薪资再度增长,那么对于12月加息的预期可能将有所攀升,从而引发进一步的美元买盘兴趣。”

从技术面看,美元指数今年年初在接近上升通道顶部后,便持续遇阻下挫,目前正处在测试前期底部有效性的过程中。下行方面,关键的支撑位将位于2011年以来长期上升趋势的38.2%斐波那契回撤位91.93附近。一旦该支撑失守,则可能进一步向通道下轨区域跌落。

三菱日联金融集团(MUFG)分析师Lee Hardman说:“有一些支持性的发展。美国数据正在改善,周五非农就业报告可能再度强劲。”

BK Asset Management首席外汇策略师Kathy Lien则预计,若非农报告没有给人留下深刻印象,欧元/美元可能重返1.20,而美元/日元可能跌破109关口。她认为,如果非农报告只是“符合预期”,则将不足以推动美元反弹。Lien并称,假如8月非农就业岗位增幅超过20万(7月报告没有出现下修),且薪资月率增速达到0.3%甚至更高,则美元/日元可能一路上涨至111.00上方。

编辑:潇湘

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