环球外汇8月17日讯--俗话说：“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”。在今年年初，做多美元一度是金融市场上最热门的交易，但美元年内迄今的表现却令人失望。而如今，“三十年河东三十年河西”，做空美元反而正成为是市场上最拥挤的交易之一，这又是否会成为今年下半年汇市的最大变数呢？
美银美林本周二发布的8月全球基金经理调查结果显示，做空美元在各资产类别中是第二拥挤的交易。这与今年早些时候美元的多头人气形成鲜明对比——从去年12月到今年4月，做多美元都被视为最拥挤的交易。
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美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，上周投机客对美元的净空仓增至2013年1月以来最高。
市场交易员缘何在当前蜂拥而入增持美元空仓？这其实并不难理解。目前，持续多时的华府政治风波正引发美元大幅波动。特朗普周三宣布解散制造业顾问委员会和战略与政策论坛，使得投资者对其经济计划能否推行的担忧加重。
而与此同时，美联储对于年内还会否再度加息也开始变得模棱两可。周三公布的美联储7月会议纪要显示，决策者愈发担心疲弱的通胀数据，这可能令加息推迟。根据利率期货市场的最新数据美联储今年年底前再加息一次的概率仅为40%。
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从基本面看，当前投资者显然难以找到更多买入美元的理由，即便美元汇率目前已经跌至了逾一年来的底部区域。法国巴黎银行周四就指出，由于上方布满美元空仓，而9月份各种事件很多，包括华盛顿的财政最后期限以及欧洲央行及美联储会议，都可能会令美元承压。
不过，随着美元空仓的不断累积，一些市场人士当前也开始提醒投资者，短线需留意空头“踩踏”的风险。分析人士指出，对于投资者而言，一味地跟随市场趋势未必是好事，因为被过度看涨的资产通常下跌风险很大，过度看跌的资产又往往暗藏大涨契机。
当然，无论上述哪一种看法观点正确，可以预见到的一点是，年内余下时间的外汇市场，很可能将变得更为扑朔迷离、跌宕起伏。美银美林首席日本外汇策略师Shunsuke Yamada称，市场仍认为美联储将在9月宣布开始缩表，但认为12月加息前景面临风险。同时，预计9月随着发债上限的接近，将会有更多政治性风险出现。市场可能会有进一步的波动。
编辑:潇湘
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