环球外汇8月10日讯--做多美元/港元是今年最轻松的交易之一，直到昨天。周三(8月9日)美元/港元日内最高达到7.8277，距离2016年1月20日的7.8299仅一步之遥，并逼近2007年8月初的7.8302。
但就在港币即将跌至十年低点之际，8月9日午后接近13:00，港币突然迎来了一波大涨，暴力拉升150点，升破7.82一度回到7.8123，当日美元/港元最终收跌0.1%。目前港币在7.8140-7.8180区间内波动。
港币来到了最关键的时候。香港实行的是完全盯住美元的固定汇率政策(联系汇率制)，美元/港元波动区间为7.75-7.85，波动总空间仅1.3%。然而今年迄今，美元/港元上涨了0.8%。港美息差扩大被认为是港元持续走弱的原因之一。今年以来，1个月期美元LIBOR和港元HIBOR的息差显著扩大。
港元后市展望：大行不甚乐观
香港金管局周三宣布，将增发400亿港元外汇票据，应对银行流动资金充裕需要。增发外汇票据的消息在12:20左右传出，暴力拉涨则在13:00前开启。金管局发言人指出，此项增发与港币走势无关，并称不担忧近期港元转弱。
尽管金管局声称400亿港元的外汇票据并非为港元走势而设，但此举还是受到了市场的关注。但外资行普遍认为，这一增发不会对依旧过剩的银行结余带来较大影响。瑞银(UBS)分析师Lefteris Farmakis在报告中指出，考虑到港美息差的关系，周三港币的涨势有可能很快就被扭转。
400亿港元的流动性，只是香港充裕的2600亿港元银行体系结余的一小部分。相比美国，香港的利率水平依旧偏低，继续推高了美元资产的需求，令到港元继续走低。
摩根大通(JP Morgan)Arthur Luk也提到了香港银行体系结构性的流动性过剩。他并指出，这意味着HIBOR不会高于LIBOR。高盛(Goldman Sachs)也认为，在未来的数周中，港元兑美元的跌势仍将往7.85的上限继续。“尤其是在一个低利率的环境里，港美两地的息差就显得更为重要。”
不过，如果要寻找港币扭转颓势的线索，高盛提到了港股。香港股市的良好表现，建立在更多的港币资金流入的基础上(投资者持有港币计价的港股资产)。而从恒生指数的表现来看，恒指的走势与非银行的港币流入有着显著的关联。股市的激增似乎意味着港币偶有上行机会。
但是，换言之，一个较为弱势的港股，意味着港元有可能继续走弱。从今日港股的表现来看，港币后市也堪忧。
编辑:赵昊
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