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【图解】预警信号出现 投资者后市谨慎追涨欧元!

周一(7月31日)欧市盘中欧元兑美元小幅走低,现报1.1729,此前一度上涨至两年半高位1.1777。欧元是今年在兑美元方面表现最好的主要货币,在本月迄今上涨近3%,年内迄今上升超过11.5%。但利率优势正在萎缩以及欧元多仓规模庞大,都使得欧元更加可能出现回调。
环球外汇2017/07/31 15:01:48查看回帖 收藏此文

环球外汇7月31日讯--周一(7月31日)欧市盘中欧元兑美元小幅走低,现报1.1736,此前一度上涨至两年半高位1.1777。欧元是今年在兑美元方面表现最好的主要货币,在本月迄今上涨近3%,年内迄今上升超过11.5%。但利率优势正在萎缩以及欧元多仓规模庞大,都使得欧元更加可能出现回调。

欧元涨势过快

上半年欧洲多国选举尘埃落定之后,政治面平静下来,以及欧元区经济数据好转,也有利于欧元。本周希腊三年来的首次公债发售获得成功,说明投资者对欧元抱有信心。其中最主要的是欧洲央行很快会开始缩减购债刺激的传言越来越多,以及美元指数跌至13个月低点。

欧洲央行行长德拉基6月在葡萄牙辛特拉的讲话,给欧元带来最大的助力。很多人认为德拉吉的讲话意味着欧洲央行接近结束购债计划。五年前,德拉基誓言将“不惜一切代价”拯救欧元。他推行的超级宽松货币政策是经济强劲增长的推手之一,今年的效果更是明显,经济强劲增长应会让欧洲央行倾向控制资产购买。

2017年迄今欧元兑美元已经累计上涨近11%。同时,根据商品期货交易委员会(CFTC)数据,欧元多仓升至六年最高。现在一些分析师表示,欧元的涨势过大、过快了。

RBC Capital Markets驻伦敦的10国集团(G10)汇市策略主管Adam Cole表示,“在欧元升值方面,外汇市场有些超前了,他建议卖出欧元兑澳元等货币。”

债市发出预警信号

债市发出的预警信号最强。欧元区低评级国家的债券收益率溢价大幅缩水,接近两年低点。这降低了投资者借入瑞郎等低收益货币买入欧元债券所获得的回报。

同样令人担忧的是,美德公债利差扩大,且若美元企稳,买入美债对欧洲机构投资者而言就更具吸引力。两年期美债收益率较德国公债高出203个基点,接近逾一个月来最高,10年期美德公债利差报177个基点,为两周来最阔。

“如果这样的溢价继续保持有利美国的趋势,那么美元可能获得更好的动能,”Brown Brothers Harriman外汇策略全球主管Marc Chandler称。

欧元面临关键技术水平

欧元目前也正在逼近可促成投资决定的关键技术阻力位。欧元徘徊在1.17美元左右,从月线图看,这是2008-2017年波动区间1.6040-1.0340美元的23.6%回档位。该水位上方则是1.20美元的重要心理关口,欧元上次交投在该水平是在2015年1月。

其它一些指标显示欧元尚未被超买,但欧元衍生品市场却在发出警示信号。根据路透数据,欧元风险逆转指标目前处于逾七年来的最高位,乃说明仓位正在变得过高的信号。风险逆转指标是衡量未来三个月和一年期货币期权市场投资者信心的指标。

当然并非所有人都认为欧元会下跌。从贸易加权角度来看,欧元与长期平均水准相比仍有些被低估,欧元区的经济前景也依旧光明。在Fidelity International的跨资产基金经理Kevin O'Nolan看来,“今年改变欧元命运的关键因素是政治。”他看好欧元,认为可以买入欧元,尤其是买欧元/卖韩元。

编辑:麦憨

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