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【图解】此一时彼一时!欧元与欧股注定将分道扬镳?

在今年前五个月,欧元与欧股的同步上涨,可以说是金融市场的一道靓丽风景线,一时间投资欧洲资产在不少华尔街交易员眼中可谓“一箭双雕”。然而,这样的好日子注定将一去不复返,随着欧洲央行货币政策可能逐渐趋于收紧,欧元与欧股分道扬镳似乎已经只是一个时间问题!
环球外汇2017/07/12 17:19:20查看回帖 收藏此文

环球外汇7月12日讯--在今年前五个月,欧元与欧股的同步上涨,可以说是金融市场的一道靓丽风景线,一时间投资欧洲资产在不少华尔街交易员眼中可谓“一箭双雕”。然而,这样的好日子注定将一去不复返,随着欧洲央行货币政策可能逐渐趋于收紧,欧元与欧股分道扬镳似乎已经只是一个时间问题!

彭博社的数据显示,欧洲股市和欧元之间的表现在近期已经出现明显背离,这从两者3个月的期权可以看出来。欧元兑美元是全球交易最频繁的主要货币对,交易者在欧洲股市Stoxx50中的持仓则高达2.4万亿欧元。

在过去两个月的时间里,基金经理和投机者不断加码欧元兑美元的看涨期权,而与此同时,他们对于欧洲股市的看涨期权却愈发缺乏兴趣。自从进入2017年以来,两者还是首度出现了如此明显的背离状况!

分析人士指出,市场人士似乎已经开始基于一些原因重新衡量这两类资产,其中一个重要原因就是欧洲央行已经开始偏向削减QE计划,这无疑利好于欧元,但对欧股则是巨大利空。此外,美国方面特朗普对于经济政策的推迟也始终令美元承压。

花旗集团驻马德里的货币交易主管Pedro Servet在接受采访时表示:“我们预计在9月的欧洲央行议息会议上,行长德拉基就将会释放出减少刺激措施的信号,这将显著推动欧元走高。与此同时,美国总统特朗普提出的经济政策迟迟无法兑现,则仍将施压美元。”

从欧股的层面看,欧洲股市在2015年欧洲央行开始下调借贷成本后开始走强,但是在今年5月份估值到达两年高点后已出现回落。

Louis Capital Markets在伦敦的跨资产交易员Anthony Benichou指出:“股市已经不再便宜,很多投资者已经开始抛售欧洲股市的看涨期权,因为他们预期股市将不再上涨。同时,欧元则伴随着欧洲政治风险的降低而走高,QE有望缩减则是另一个原因。”

目前,在欧洲主要地区股指盘整数周后,基金经理对于股市的看空情绪明显升温,欧洲股市自5月5日高点以来的年收益率已经减少一半。与之形成鲜明对比的是,欧元依然在不断持续走强,截至5月5日欧元兑美元年涨幅为4.6%,而在此之后又进一步上涨了3.6%。

值得一提的是,欧元的强劲升值势头在某种意义上也会拖累欧洲大盘股的表现。强劲的欧元通常被认为对本土企业不利,因为它将导致出口收入锐减。

编辑:潇湘

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